【小龍專欄】熊市沒有股神,港股見底了嗎? 想見曙光 恐怕要等到無人敢買港股

【小龍專欄】熊市沒有股神,港股見底了嗎? 想見曙光 恐怕要等到無人敢買港股

Investment Bloggers
By 小龍 on 08 Dec 2023
劉君明(小龍)- 著名江恩理論圖表專家,在某新加坡大行擔任聯值董事,負責帳戶股票委托操盤,股票買賣及財富增值工作等。以筆名「小龍」於經濟日報集團智富雜誌,Wealth Hub睿富及民衆財經台等發表分析。多次獲經濟日報集團智富雜志及香港大學專業進修學院邀請分析演說。致力分析經濟及股市周期理論,一次又一次命中大市大型的轉角,包括但不限: 2015年6月見頂,2016年2月及6月見底, 2017年牛市等。幷在香港出版多本暢銷書,包括「小龍江恩轉勢日」及「江恩周期與和諧交易」。獲中國內地多間出版社邀請出版江恩理論及技術分析的書籍等,包括「港股實戰入門及技巧」。多次舉行講座及課程,學生範圍香港,臺灣,新加坡及馬來西亞及內地。

德國股神科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》書中寫: 「每次證券市場蕭條,大家對股票和證交所都感到由衷厭惡,但我堅信之後都會出現新的時期,過去的一切傷痛會被遺忘,大家又像飛蛾撲火般,再次走進證交所。」,現在或者就是市場蕭條,大家對港股都感到由衷厭惡的時間。那麼港股見底了嗎? 小龍認為港股必須跌到無人敢買港股的時間,就可能股市到底。

科斯托蘭尼的「雞蛋理論」是他對股市升跌模式的一種觀點和描述。根據他的理論,股市的升跌循環可以被劃分為三個階段:修正階段、調整階段和過熱階段。弱手容易受消息面影響而驚慌失措,也不喜歡思考,常常陷入人云亦云的窘境。科斯托蘭尼認為,股市中有90%是膽小鬼,最多只有10%的堅定者,這個比率也符合股市8成輸家、2成贏家的「八二法則」定律。科斯托蘭尼將投資者分作幾類;(1) 股市的賭徒: 他們試圖利用每一次微小的股市波動中獲利。他期望在短期內能獲得成功,當股市震動或下跌時,則遲早會破産。他的表現就像一位從一張桌子跑到另一張桌子的輪盤賭徒。(2) 股市長綫投資者: 投資者與投機手相反,他想長期投資於股票的那部分資金,就一直投資於股票。(3) 投機者: 投機者處於賭徒與投資者之間,他只看趨勢,關注不同的基本因素投資組合和策略,根據每天發生的事件來調整。科斯托蘭尼自己說,他是一個純粹的投機者。

鶏蛋理論中由於固執買家 (大投資家與大投機家) 在市場上很少見,大多數的人都是第二類的證券玩家/賭徒,所以當股票下跌時,大多數玩家都會賣出股票,只有少數的固執的買家會買進。鶏蛋理論中由於固執買家 (大投資家與大投機家) 在市場上很少見,大多數的人都是第二類的證券玩家/賭徒,所以當股票下跌時,大多數玩家都會賣出股票,只有少數的固執的買家會買進。股票持有人數也在最低點,因爲股票都在固執的買家手中。這時候就會量縮不跌,開始準備反轉。

這好比經典電視劇大時代中,陳萬賢給丁蟹的訓話:全死光了,就你沒死。這本來是陳萬賢挖苦丁蟹的話,歪打正著,還押中股災,成了一夜暴富。其實港股已死,美國是不牛市不重要,重要的是你未死。潮起潮落,幾多沉浮。股市里每天都有神話,每天也都有神話破滅。由鬱金香狂熱,南海泡沫事件,到2003年沙士股市及樓市下跌,2007年大牛市,到剛剛2021年年初股市大牛。每一次大家在泡沫的時間,定必大叫牛市不死。

其實牛市的時間散戶會愈牛愈牛,熊市的時間會愈泥愈淡。但更搞笑是信奉價值投資的投資者,別人恐懼我貪婪排在嘴邊。但是最後別人恐懼我更恐慌。大時代陳萬賢又跟丁蟹:「當大家買跌的時候,你一定要買升」,「股票之道在於人棄我取」。

記得小龍公開講2017年牛市的時間,基本上沒有人相信,即使小部份人相信。但在牛市發生之後,我跟大家講2018年將見頂熊市,結果大部份人不願離去,反而指責。結果2018年港股大跌。

上述簡單來說,在股市下跌的時間,能真正撈底的人是少數。而且更沒有人大大聲跟大家講股市見底,而大家一齊沖進去買股票。但是現在一個問題,現在市場大叫撈底的人多還是少? 牛市股神很多,但熊市是沒有股神。但正如小龍所講,現在一係見底,一係亞洲金融風暴,最差可見14000至12000點。

小龍

江恩理論及時間周期專家,陸港台出了多本著作及受不同媒體轉載文章,多次提前預測大市轉勢時間。

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