【鄭博仁專欄】以理財對抗通漲 金融機構放寬監管 日本掀起金融科技創新風潮

相信對不少人來說，想到日本市場，首先浮現的幾個關鍵字，可能是「保守、不喜歡冒險」這類的單字。而這點，從日本消費者的理財習慣到金融科技發展，都能略見端倪。

 一個最明顯的例子是，日本人可以說是全球最喜歡存錢的國家。在多數金融科技發達的國家如美國，消費者在購物前，首先想到的是累積信用、找貸款，而在日本，先想到的則是存錢。根據 Bank of Japan 統計，日本個人擁有的金融資產，其中有超過一半屬於現金和存款，相比下，在美國，現金和存款佔個人資產的比例僅12.6%，更傾向將資金投資於股票、基金等更多元化的產品。

 日本人過去對「理財」所持有的保守態度，也讓該地的金融科技不如其他已開發國家蓬勃。根據 Crunchbase 和 CB Insights 數據，日本並未入列全球前十大金融科技獨角獸生產國的榜單，落後印度、中國、新加坡等亞洲國家。

 不過，上述這些造就日本高存款率、不利金融科技創新的因素正在改變。

 首先，造就日本過去「高存款率」的原因，是因為日本在 1980 年代後期泡沫經濟後，就長期陷入通貨緊縮，當錢存在銀行帳戶裡不會貶值又安全，也難怪存款是許多日本人的首選理財工具。

 然而，日本經濟最近正在進入轉捩點，從通縮轉向通膨。在過去一年，日本總體通膨率在 3% 至 4% 間擺盪，遠高於 2022 年以前長期接近 0% 的情況。且在今年 6 月，日本總體通膨率來到 3.3%，是 8 年來首次超越美國。再加上，日本擁有全球最長的平均壽命，這意味著他們得更積極理財、準備足夠多的退休金，以面對老年生活。如今，日本人得開始思考，有哪些存款以外的理財行為能對抗通膨。

除了整體經濟環境的改變，日本最近一項金融法規的開放，更替日本金融科技市場打開商機。

 2021 年底，日本金融監管機構（JFSA）推出新的「中介許可證」（Act on Provision of Financial Service）。這證照讓金融機構可以在單一監管體制下，同時販售銀行、證券和保險商品，而不用付出漫長時間和成本取得不同產品的證照，大大降低新進者進入市場的門檻，有機會帶動金融商品的體驗和創新。

 綜合以上，隨著總體經濟環境、法規的開放以及日本年輕人心態的改變，日本金融科技市場也正在進入轉捩點。

 一方面，理財產品將變得更豐富、多元，但另一方面，日本消費者也正在從零開始學習新的理財知識和比以往複雜許多的新工具。面對這群熟悉科技產品、卻是金融產品相對「新手」的用戶，理財商品也需要設計得更簡單、更容易上手。

 因此可以想見，在未來，日本將有越來越多科技賦能的個人理財顧問需求浮現，消費者不需要自己搞懂股市、匯率等各種複雜的金融算式，只需要告訴理財顧問，目前擁有多少資產和未來可能的資金需求，理財顧問就能根據消費者的資產狀況和需求，直接建議你購買哪些金融產品，以及可能帶有哪些風險。而要能規模化地提供個人化理財服務，「科技」將扮演關鍵角色。

 雖然現在日本仍處於新理財工具的市場早期，新創和消費者都還在摸索這改變將如何顛覆過去數十年所習慣的理財方式，但最大的機會往往誕生於最初的混沌之際，能搶先掌握到的便是贏家！