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【江恩小龍】銀行結餘由4,000億跌到700億 香港「乜水」都無
近日很多分析指美國會減息,之後會利好股市,而開關後港股及樓市會大利等。近日香港銀行結餘下跌至約700億。那麼到底錢從何來?今天就和大家分析一下。
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在香港金融市場中,同業拆息、最優惠利率和基準利率是三個不同的利率概念。同業拆息(Interbank Offered Rate,簡稱HIBOR)是指銀行之間借貸資金時的利率。HIBOR是由香港銀行同業公會(Hong Kong Association of Banks)根據參與銀行提供的利率報價所計算出來,可以反映當前市場上短期借貸的實際成本。HIBOR通常用於銀行之間的貸款、交易和衍生品合約等金融交易中的定價基準。大家留意基準利率(Base Rate)其實過去幾次都有跟美國加息,但是最優惠利率(Prime rate)不一定。然而,很多人說香港沒有隨美國加息,實際上是錯誤的說法。
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近日LIBOR和HIBOR的息差加寬,而資金正在流走,銀行結餘已經由4,000億港幣到今天只有約700億元。息差正在加寬,美國3個月LIBOR減去香港3個月 HIBOR(R)有約1.45%的差距。那麼將會出現息差交易,吸引投資者沽出港元換美元。
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如是者Hibor將會受壓,或者要再追回息差,港元因而同樣持續受壓,所以港元已跌回7.85的弱方保證。恆指與港匯有同步的關係,例如恆指下跌時,港匯通常會轉弱;而恆指上升時,港匯將會轉強,而今天港匯維持在7.85的水平,表示恆指將會受壓。
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在港匯疲弱的情況下,市場對港元需求少於供應,原因之一是很多人沽出港元,轉而買入其他外匯,或與LIBOR和HIBOR的息差加寬有關。很多人認為香港北水,西水,南水,東水四水匯聚,資產會爆升,不過從港匯情況來看,暫時看不到有「乜水」。
江恩小龍
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