【股神老貓燒鬚】長揸竟變短炒 巴菲特第四季減持86%台積電 完美錯失三成升浪

巴菲特老貓燒鬚？一向以長線價值投資聞名的股神巴菲特，去年第3季透過投資旗艦巴郡（BRK.A or B）大舉買入6006萬股晶片股台積電（TSM），一改他不喜歡科技股的習慣（蘋果例外），記者估計耗資約介乎44至48億美元，此舉當時吸引了不少散戶及基金爭相「追隨」股神買入台積電。豈料巴郡昨最新公布截止去年12月底即第4季的持倉顯示，巴郡在一個季度之間竟已減持了5177萬股台積電，減持幅度達86%，令投資者感意外，台積電昨日盤後股價遂大挫5%至93.06美元。有散戶引述巴菲特的投資名言，「如果你不願持有一隻股票10年，最好連10分鐘也不要持有」，故認為股神竟然「短炒」台積電是打倒昨日的我，對此不明所以。股神並因過早沽掉台積電，錯過了台積電今年初以來超過3成的升浪，白白錯失了高達14億美元（約109億港元）的帳面利潤。

Photo from BusinessFocus

巴菲特甚至有可能因今次短炒而蒙受損失，因為它的巴郡是於去年7至9月以未有公開的價格買入6006萬股台積電，記者以7至9月「首日開盤價及最後一天收市價的平均數」，以及「7至9月股價最高及最低位的平均數」兩個假設作估算，料巴郡去年第3季買入台積電平均成本價約介乎73.2美元至79.1美元。但到了去年第4季，由於台積電大大跌，故若按上述相同的假設去推算巴郡於第4季沽出5177萬台積電（86%持股）的價位，料巴郡賣出台積電的平均價格僅介乎71.09至71.13美元。換言之，巴郡「短炒」台積電，理論上有可能不賺反蝕3%至1成，當然巴郡實際的賺蝕，外界不得而知。

更諷刺的是，正由於散戶及基金都深信巴菲特的長線投資眼光，故即使台積電去年第4季大跌，不少投資者仍不擔心，並一直趁低吸納，有份造成今年以來的升浪。台積昨收市報97.96美元，較去年12月底的74.49美元收市價大漲了3 成，故散戶獲利不菲，反觀巴菲特卻因沽掉大部分台積電，致錯失了或高達14億美元的利潤，可謂老貓燒鬚。

Photo from BusinessFocus

根據巴郡最新公開截至去年12月底的Q4持倉情況，巴郡第4季度持倉總市值從上季度的2960.97億美元微增至2990.08億美元。它第4季對蘋果(AAPL)增持33萬股至8.95億股，增持股票市值相當於32億美元，總市值更達1163億美元，持倉佔比增至38.9%，繼續佔據巴郡持倉第一位的寶座。同一時間，巴郡減持台積電5176.8萬股，減持幅度達86%，只餘下829.3萬股。除了台積電，巴郡與去年第4季還減持了石油股「雪佛龍（CVX）」238萬股，亦減持了動視暴雪（ATVI）742萬股，其他被減持股票包括美國合眾銀行（USB）、紐約梅隆銀行（BK）等。

值得注意的是，巴郡於去月底才首次披露公司在第三季買入6,006萬股台積電，當時價值約41億美元，但短短一季之間卻己沽掉大部分持股。這做法非常「異常」，有別於巴郡以往專注長期投資的風格。暫時未知巴郡突放棄台積電，會否與台海過去數個月以來的緊張局勢有關。外關亦關注巴菲特今次會否「睇錯市」，因為根據美國證管會報告顯示，許多重量級的投資法人即華爾街大行包括德銀、高盛等，在去年第4季仍加碼台積電。

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。