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瑞士賭瑞郎轉弱 沽空8000億瑞郎 豈料意外地強勢 央行反蝕逾萬億港元

瑞士賭瑞郎轉弱 沽空8000億瑞郎 豈料意外地強勢 央行反蝕逾萬億港元

Investment
By Ken Kan on 10 Jan 2023
Finance Editor

2022年出現強勁的金融衝擊,除了影響散戶之外,大機構亦難倖免。昨日,瑞士央行表示,預計2022年度虧損高達1320億瑞士法郎(約1431.72億美元或1.12萬億港元),為115年有史以來最高。據了解,瑞士央行與其他採取保守策略的國家央行不同,更熱衷於股匯債市投資,因此虧損比其他央行更加嚴重。瑞士央行指,虧損意味著將不會分配利潤予瑞士中央和地區政府。

瑞士央行料去年虧損高達萬億港元。Photo from BusinessFocus

分析表示,瑞士央行為沽士瑞士法郎,購買了價值8000億瑞士法郎的股票和債券,但可惜瑞士法郎表現強勢,導致瑞士央行在匯市中出現巨大損失。翻查資料,於2022年初,瑞士法郎兌歐元報0.95,但於同年6月底升至1兌1,並於7月初升穿平價。當時處於聯儲局強硬加息時期,全球多種貨幣下跌,包括日圓、歐元等,但瑞郎兌歐元的表現卻一直維持強勢。

瑞士央行在聲明中表示,在2022年虧損金額的1320億瑞士法郎中,有高達1310億的損失與其所持有的外幣貶值有關,即佔比高達99.24%;其餘10億損失為所持有的瑞郎貶值所致。瑞士央行表示,因錄得虧損,因此不會向瑞士中央和地區政府分配利潤,而瑞士央行於2021年錄得盈利260瑞士法郎,向中央及地方政府分配利潤高達60億瑞士法郎。

瑞士央行在外匯投資中失利。Photo from BusinessFocus

瑞士央行自2022年來累計加息1.75厘,利率升至2008年10月以來的最高水平,而瑞士的通脹已於8月份高位的3.5%回落至約3%,略高於通脹2%的長期目標。儘管加息可能打擊瑞士的經濟和競爭力,但專家指出瑞士不太可能放棄原有的貨幣政策。一方面,利率差異處於歷史高位,瑞士需要跟上歐洲的腳步,另一方面,經濟學家Karsten Junius表示,以瑞士央行的名望和地位,不需要改變任何東西。

翻查資料,截至2022年9月30日,瑞士央行擁有8890億瑞士法郎(9642.39億美元或7.53萬億港元)資產。於周一公佈的初步數據顯示,瑞士央行於2022年虧損1320億瑞士法郎,佔瑞士GDP的18%,是115年有史以來最高。

此前的紀錄為2015年,瑞士央行虧損高達230億瑞士法郎。於該年1月,瑞郎與歐元脫鈎引發全球金融市場動蕩,也就是著名的「黑天鵝」事件,導致瑞士法郎匯率暴升,歐元和美股急速下跌。

Text by BusinessFocus Editorial

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