瑞士賭瑞郎轉弱 沽空8000億瑞郎 豈料意外地強勢 央行反蝕逾萬億港元

2022年出現強勁的金融衝擊，除了影響散戶之外，大機構亦難倖免。昨日，瑞士央行表示，預計2022年度虧損高達1320億瑞士法郎（約1431.72億美元或1.12萬億港元），為115年有史以來最高。據了解，瑞士央行與其他採取保守策略的國家央行不同，更熱衷於股匯債市投資，因此虧損比其他央行更加嚴重。瑞士央行指，虧損意味著將不會分配利潤予瑞士中央和地區政府。

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分析表示，瑞士央行為沽士瑞士法郎，購買了價值8000億瑞士法郎的股票和債券，但可惜瑞士法郎表現強勢，導致瑞士央行在匯市中出現巨大損失。翻查資料，於2022年初，瑞士法郎兌歐元報0.95，但於同年6月底升至1兌1，並於7月初升穿平價。當時處於聯儲局強硬加息時期，全球多種貨幣下跌，包括日圓、歐元等，但瑞郎兌歐元的表現卻一直維持強勢。

瑞士央行在聲明中表示，在2022年虧損金額的1320億瑞士法郎中，有高達1310億的損失與其所持有的外幣貶值有關，即佔比高達99.24％；其餘10億損失為所持有的瑞郎貶值所致。瑞士央行表示，因錄得虧損，因此不會向瑞士中央和地區政府分配利潤，而瑞士央行於2021年錄得盈利260瑞士法郎，向中央及地方政府分配利潤高達60億瑞士法郎。

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瑞士央行自2022年來累計加息1.75厘，利率升至2008年10月以來的最高水平，而瑞士的通脹已於8月份高位的3.5％回落至約3％，略高於通脹2％的長期目標。儘管加息可能打擊瑞士的經濟和競爭力，但專家指出瑞士不太可能放棄原有的貨幣政策。一方面，利率差異處於歷史高位，瑞士需要跟上歐洲的腳步，另一方面，經濟學家Karsten Junius表示，以瑞士央行的名望和地位，不需要改變任何東西。

翻查資料，截至2022年9月30日，瑞士央行擁有8890億瑞士法郎（9642.39億美元或7.53萬億港元）資產。於周一公佈的初步數據顯示，瑞士央行於2022年虧損1320億瑞士法郎，佔瑞士GDP的18％，是115年有史以來最高。

此前的紀錄為2015年，瑞士央行虧損高達230億瑞士法郎。於該年1月，瑞郎與歐元脫鈎引發全球金融市場動蕩，也就是著名的「黑天鵝」事件，導致瑞士法郎匯率暴升，歐元和美股急速下跌。

Text by BusinessFocus Editorial

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