春節假期 成中國走出防控重大考驗

中國在短短數周內即取消了半數以上的動態清零限制措施。雷霆般的開局有望使經濟在3月底前完全擺脫防疫限制，比我們的基準情景提前了三個月，但符合我們的快速退出風險情景。

話雖如此，在不對人員流動實施一定限制的情況下，重新開放對公共衛生和健康資源造成的壓力面臨很大的不確定性。重大考驗將是政府對下個月春節假期人員出行的立場，因為春節假期可能成為一個潛在的病毒超級傳播事件。我們將關注以下三點：未來幾周對1月21至27日春節假期前後任何有關出行限制的官方指導意見、醫療資源較為緊張的貧困地區如何應對感染病例上升、關於重新開放國際邊境的決定。

Photo from BusinessFocus

目前在中國，新冠病毒在人群中傳播已基本不受限制，但政府需要等到更明確的認識病毒對公共衛生造成的影響，才會決定如何管理這種影響。鑒於核酸檢測的大範圍取消，加上不再使用行程碼等應用程序，感染的規模仍未清楚。中國不再檢測和追蹤如此多的病例，即使坊間傳聞顯示感染病例激增，意味著餘下的大多數限制措施都已經沒有了約束作用，未被發現的感染病例不會在流動限制中被發現。根據官方防疫政策公告，我們估計目前經濟的開放程度為60％。但實際上，經濟從疫情中重新開放的範圍要大得多。隨著中國開始與病毒共存，預計重新開放會給經濟帶來1.6個百分點的提振。

下一步會如何？既然政府已經打開了閘門，醫療資源、特別是貧困地區的醫療資源承受的壓力，以及新冠相關死亡病例的潛在大幅上升，將在很大程度上決定接下來如何推進。

春節假期將面臨關鍵考驗

傳統上，春節假期是中國人返鄉團聚的日子，許多人從城市前往鄉村，參加大型節日聚會。對於2022年春節，政府提倡「就地過年」，尋求通過限制人員出行來儘量減少病毒傳播。

Photo from BusinessFocus

對於2023年1月春節假期，有兩個潛在的主要路徑，一是延續當前不加限制地重新開放的做法。在這種情景下，人口的大規模流動可能導致新冠病毒從城市向農村地區快速蔓延。這將導致病毒感染更早達到高峰，加速與病毒共存的過渡，但公共衛生可能付出高昂代價。二是採取謹慎立場，借鑒2022年春節假期「就地過年」的做法，並施加限制讓感染曲線趨平。

無論採取哪種方式，中國都已經踏上了與病毒共存的道路，到了明年3月，疫情防控可能會成為歷史。

彭博經濟研究

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。