美國狂加息 麥樸思激進預測：利率可升至9厘 馬斯克反指通脹見頂 籲應減息0.25厘

美國公佈CPI指數按年升8.3％後，全球擔憂通脹加劇的情緒升溫，市場預計聯儲局可能採取更激段的加息來控制。但也有不少分析認為，加息不但不能有效地控制通脹，反而可能導致經濟衰退，因為通脹的主因是疫情導致的供應鏈瓶頸，以及俄烏戰爭引發的能源危機。另外，值得留意的是，美國8月CPI細項中，能源價格指數按月下降5％，是2020年4月以來最大的降幅，當中汽油和燃油價格分別按月下降10.6％和5.9％，意味著能源價格可能逐步受控。在這個環境下，專家對通脹、加息、經濟衰退的看法不盡相同。

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有「新興市場教父」之稱的美國傳奇投資人物麥樸思（Mark Mobius）表示，為了壓制通脹，聯儲局必須要把利率提升至超過通脹的水平，暗示利率可能將會升至9％。麥樸思更作出了現時市場上最激進的大膽預測，預計聯儲局可能將昃宣佈加息1至2厘，以圖將利率升穿通脹率。美國最新公佈的CPI為8.3％，現時利率為2.5％。按照麥樸思的推測，即聯儲局還有5.8厘的加息空間，而今年剩餘3次利率決議，如果聯儲局希望在今年內完成壓制通脹，那麼每次加息2厘也不無可能。

多間國際知名的機構也發表了對經濟滯脹的預測和擔憂。世界銀行發表研究報告表示，各國央行致力於打擊經濟，全球經濟恐在明年陷入衰退，更預計明年全球名義GDP放緩至0.5％。世銀首席經濟師Indermit Gill警告，全球可能普遍地陷入滯脹，即持續一段低增長和高通脹的時間，又持世銀已經下調全球4分之3國家的增長預測。國際貨幣基金組織（IMF）發言人賴斯表示，下行風險繼續主導全球經濟前景，預計部份國家將在明年陷入衰退，但衰退會否在全球廣泛國家出現則仍難說準。

如果經濟確實出現下行和衰退，科技股和加密貨幣將會首當其衝。自8月CPI公佈以來，以科技股為主的納指已經連跌兩日，昨日收報11552.36點，跌167.32點或1.43％。被譽為「女股神」的ARKK創辦人Cathie Wood日前表示，聯儲局通過加息來壓低通脹是錯誤做法，因現時的通脹環境並不能與70至80年代相提並論，目前更擔心的是通縮。Tesla CEO馬斯克隨後認同了這個觀點，更補充大幅加息將會面臨通縮風險，建議聯儲局減息0.25厘。

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馬斯克的經濟預測一直十分準確，他曾在去年12月時預言美國可能將在2022年的春季或夏季出現經濟衰退，而在數據上，美國GDP確實在今年上半年連續兩個季度下滑，在技術上已被認為是衰退。有人認為，馬斯克之所以能準確預測宏觀經濟，是因為他旗下的Tesla涉足多個產業，有能力掌握所有與生產和價格相關的資訊。值得留意的是，馬斯克在8月初的股東會議上表示，有跡象顯示全球通脹已經見頂，在Tesla採購商品時有超過一半的價格在6個月內呈下降趨勢。

馬斯克的發言引來大批市場專家評論。Northmantrader創始人兼首席市場策略師Sven Henrich補充，危險在於聯儲局後知後覺，批評一開始反應太晚，現在踩緊急煞車。Gold Bug和比特幣懷疑論者Peter Schiff則提出了更悲觀的觀點，認為聯儲局冒著惡性通脹和嚴重經濟衰退等風險，將可能導致比2008年更嚴重的金融危機。

Text by BusinessFocus Editorial

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