【股價先升後跌】IPO大減9成 港交所半年少賺18億 潛在英國訴訟若敗訴恐再蝕36億

【股價先升後跌】IPO大減9成 港交所半年少賺18億 潛在英國訴訟若敗訴恐再蝕36億

Investment
By thomas.chan on 17 Aug 2022
Digital Editor

港股上半年日均成交額下跌逾四分一至1383億元,IPO集資額更狂減9成至僅得197億,致市場死氣沉沉。港交所 (0388)今日正午休市時段公布最新業績,上半年總收入按年跌18%至89.37億,盈利按年更大瀉27%至48.4億元,即是少賺了17.7億,理由是港股成交低迷令交易及結算費收入減少。故港交所即使維持9成的派息比率,最新中期息仍下調26%至每股3.45元。受不利業績影響,港交所股價由升轉跌,今午最多跌1.7%至340.6元的低位,收市報341.2元。

港股成交額低迷,拖累港交所上半年盈利大減27 %。Photo from BusinessFocus

投資收益方面,港交所同樣令人失望。它上半年的投資虧損3.78億元,去年同期則錄得4.28億元收益。削減中期息派息後,港交所股息率跌至2.2%,低於大部分藍籌銀行、保險及地產股。

不利消息之下,滙豐研究率先下調港交所目標價9.1%至368元,但維持買入評級。不少散戶則猶豫應否趁低吸納港交所,因為在中美磨擦加劇之下,預期不少在美國上市的中概股勢將陸續回港上市,長遠來說理應有利港股成交額及港交所盈利及股價。

倫敦金屬交易所因鎳交易問題被人入稟索償數十億元,一旦敗訴,恐影響母公司即港交所的盈利。Photo from BusinessFocus

不過投資者宜留意,港交所仍有一個危機尚未解決。事緣港交所旗下的倫敦金屬交易所(LME)今年3月以市場大幅波動為由,一度暫停鎳期貨合約交易,並取消部分買賣,被質疑有偏幫中資企業之嫌,並引發受損的2間對沖基金興訟索償。其中對沖基金Elliott提出司法覆核,向LME索賠金額逾4.56億美元(約35.6億港元),若LME敗訴,港交所盈利勢必間接受影響。

港交所雖承認截至6月底英國高等法院收到兩宗司法覆核申素,LME和LME Clear被指名為被告人,但它以目前沒有足夠資料評估申索的財務影響為由,至今未有為此訴訟作出撥備。港交所主席史美倫稱事發後已與監管機構及其他持份者緊密合作,引入每日漲跌幅限制,以及更新每周匯報場外交易持倉要求,又委任了顧問作獨立檢討。

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港交所最新公布業績則顯示,它收入下跌的同時,半年營業支出卻增加11%至24.6億元,主要是因聘用員工及專業費用增加所致。截至今年6月底,港交所有2186名長期僱員及162名臨時僱員,分別較去年底多出40人和1人,公司僱員費用及相關支出增加1.72億元或12%。同一時期,港交所專業費用增加6成至2900萬元,主要是因為倫敦金屬交易所鎳市場的索償事件產生的法律費用以及戰略項目及其他業務舉措所涉及的費用增加。

中美磨擦令不少股票大跌,惟外界認為港交所有機會受惠。Photo from BusinessFocus

以季度表現計,港交所第二季盈利按年跌22%至21.68億元,第二季收則入按年跌14%至42.47億元。假若撇除季內公司資金投資轉虧2.74億元,港交所主要業務收入其實按年僅跌4%至45.14億元,跌幅較首季收窄。不過業績公布市前,券商普遍預測港交所第二季盈利按年僅減少9%至25億元,季度收入按年料減一成至45億元,換言之港交所業績遜預期。業績中唯一較好的消息,是期交所衍生品日均成交增加35%,債券通北向通交易增17%。

港交所行政總裁歐冠昇則指,業績雖從去年歷史最高紀錄回落,但集團堅定聚焦長期業務發展、勇於創新,包括推出全新的SPAC上市制度、ETF納入互聯互通、宣布推出「互換通」,以及推出市場優化措施,例如衍生產品假期交易及全新VaR平台。歐指公司將繼續投資在人才、技術及客戶關係,因為這對實現「建設面向未來的領先市場」的願景至為重要。

Text by BusinessFocus Editorial

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