【股市大反彈】聯儲局加息多少成大賭局 神秘大戶押注過萬億 賭月底僅加0.75厘

美國通脹率早前升至9.1%的40年新高，市場憂聯儲局本月底會狂加息1厘遏通賬，致美股暴瀉不止。不過美國利率期貨市場這個「大賭場」在上周五卻錄得一項驚天賭注，有大戶買入價值1500億美元（約11700億港元）的巨額利率期貨合約，押注聯儲局本月僅加息0.75厘，若押對了，大戶將可獲得巨利。與此同時，被視為聯儲局放風「喉舌」的華爾街日報也報道，本月27日議息會議聯儲局料只會加息0.75厘，令市場如釋重負。美股上周五終止五連跌大幅反彈約2%，港股今晨亦升逾500點。

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美國紐約時間上周五早上8時30分公布6月份零售銷售超預期後，有大戶即於8時47分押注，大手買入10月31日到期的聯邦基金利率期貨，規模高達3萬份合約，由於1張合約規模500萬美元，故合約總值達1500億美元，相當於周五該月利率期貨未平倉合約的12.8%。該合約每0.005點價值20.835美元，受大戶看好的影響，該期貨當天報97.005，全日升0.125或0.13%。

該合約將於 10 月 31 日到期，涵蓋 7 月和 9 月的美聯儲政策會議，其利率互換定價為聯儲局加息0.8厘，並於9月時累計加息1.5厘。簡單來說，買此合約是「賭」聯儲局本月底僅加息0.75厘，若聯儲局加息不超過此數（即不加1厘），下注的大戶即可獲得巨利。

大戶看好也許是收到風聲，知道市場瘋傳的加息1厘消息不實。芝交所FedWatch數據亦顯示，7月加息0.75厘的機會率高達71.5%，加息1厘的機會率只有28.5%。至9月議息會議再加0.75厘的機會率則為51.7%。

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被譽為「聯儲局靈通消息人士」的華爾街日報記者Nick Timiraos的最新報道亦指，聯儲局本月27日料只會加息0.75厘。報道表示，聯儲局雖然為了應對美國超高通脹率，在本月的議息會議上仍會保留加息1厘的選項，但部分聯儲局官員已對這想法「撥冷水」，暗示加息0.75厘的機會較高。

美國聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德即表示，傾向在本月聯儲局政策會議上加息0.75厘，暫時不支持更大幅度加息。他指出，加息75基點是很好的做法，因為根據經濟預測，聯儲局長期中性利率實際上大約是2.5厘。聯儲局理事沃勒亦表示支持本月加息0.75厘，但如果即將公布的數據顯示需求放緩速度未足以令通脹下降，他將傾向支持更大的加息幅度。他指出，6月通脹數據超出預期，但仍符合他對加息0.75厘的預期，故認為加息1厘是過大。

在聯儲局「放鴿」之前，美股的道指及標指曾連跌5天，至上周五終反彈，三大指數即道指、納指及標指周五收市報31288.26、11452.42及3863.16，分別上升2.2%、1.8%及1.9%。

今晨港股開市時曾微跌，但疑因美股加息1厘陰霾被掃除，加上內地爛尾樓停供風波似稍放緩，恒指正午前反彈逾500點，高見20850.4點，中概科網股，內銀及內房股全面反彈。

Text by BusinessFocus Editorial

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