【貨幣戰爭】歐元兌美元廿年來首跌至1兌1 烏俄戰觸發衰退 恐續挫至0.9美元

美滙升不停，高見108.56，加上歐盟受天然氣供應危機及經濟衰退預期的困擾，導致歐元兌美元一度跌至近乎1兌1， 即是一算（平價）水平，是20年來首見。大行高盛及花旗均唱淡歐元，認為它將進一步滑落跌至跌穿一算，野村看得更悲觀，直指歐元有機會跌至僅能兌換0.9美元，即至潛在跌幅達一成。外界憂慮歐元大跌令進口通脹火上加油，加上俄羅斯可能減少甚至暫停向歐洲供應天然氣以「懲罰」歐盟在烏俄戰爭中支持烏克蘭，令全球經濟衰退機會加劇。

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歐元兌美元周二曾跌至1.00005，幾乎是1兌1水平，部分財經網站如fx168更引述數據，指歐元兌美元曾短暫跌穿一算，低見0.9999美元，後來才反彈回大約1.003美元水平，非常驚險。

野村國際則認為，歐元兌美元週二觸及平價之後，受到能源憂慮和衰退風險的拖累，未來幾個月歐元匯價可能進一步下跌。如果俄羅斯控制的北溪一號管道維修後不重啟，輸歐洲天氣然大減，未來幾個月歐元兌美元可能跌至0.9，這將是2002年以來的最低的水平。事實上，歐盟能源專員Kadri Simson早前與媒體探討歐洲天然氣危機時，提到了要求實施天氣然配給的可能性，因形勢可能會惡化。

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據資料，今年以來歐元兌美元已累跌了近12%，惟綜觀各投資大行的看法，歐元易跌難升，暫不宜撈底。市場認同歐元跌不停主因有三：

首先，在聯儲局加息速度更快、幅度更大的預期下，歐元兌美元勢長期陷弱勢。市場現時普遍預期聯邦局本月底會加息0.75厘，吸引資金流入美元，令美元匯率走強。美元指數近日已創20年新高，上漲至108。

第二個原因是，歐盟因自身的經濟問題難以大幅加息應對美國加息。歐元區6月CPI比去年同期急升8.6%，高於市場預期的8.5%，再度創新高。因為受能源價格高企、全球貿易條件惡化等不利因素影響，歐元區19個成員國現正面臨進一步通脹壓力。其實歐洲央行是期望通過加息遏制通脹，卻又擔心大幅加息會導致一些南歐國家債務壓力加大，因此進退失據。

第三個原因，是擔心烏俄戰爭引發能源危機使歐元區陷入衰退。因俄羅斯天然氣輸送到德國的最大管道Nord Stream 1本周一起進行年度維護，預計將量將停止輸氣10天，歐洲政府和市場擔心俄羅斯會延長停工期，加劇能源緊縮，令本已升至天價的天然氣價格進一步上漲。若天氣然供應不足，會令歐洲包括原屬經濟火車頭的德國陷入衰退，事實上德國近日已在部署於秋冬實施「天氣然配給」，重工業生產勢受重創。

歐元是第二大世界貨幣，佔國際儲備市場大約20%，國際支付佔比約35%。歐元是唯一能夠影響美元指數走勢的貨幣。

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Text by BusinessFocus Editorial

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