【港股跌600點】美通脹率料再破頂 恐狂加1厘息 任志剛警告港息追落後別「追過龍」

美國本周三公布的最新通脹率或再創40年新高，外界憂會增加聯儲局連續加息0.75厘甚至是1厘的機率，渣加憂慮大幅加息會導致明年經濟衰退。疑受加息困擾、疫情惡化致澳門要封城以及內地又向中概股罰款的影響，恒指今日曾暴跌724點，21000點大關險失守，收市跌幅收窄至602點。藍籌股、中概科網股股等全線下挫。阿里巴巴（9988）今曾勁跌7.4%至112元低位，濠賭股亦全面下挫，賭業龍頭股金沙（1928）最大跌幅近1成。

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值得留意的是，自美國聯儲局6月加息0.75厘後，聯儲局官員近期愈來愈「鷹派」，大部分聯儲局官員均支持7月再加息0.75厘，利率期貨市場即顯示，92%機會加息0.75厘，但「狂加1厘」的機率亦有8%。故投資者須小心高息環境會危及負債沉重的中概及科網股的表現。

行政會議成員及金管局前總裁任志剛則指出，當港美息差拉闊，套息交易會令資金流出港元體系。一旦香港銀行同業拆息借貸市場進一步收緊，港息將「追落後」甚至可能「追過龍（overshoot）」，令港息較美息出現溢價，但他認為市民毋須恐慌，因為這屬系統的設計。任志剛近月多次強調香港要維持聯繫滙率，他重申香港是國際城市，同時為中國及其他地方服務，所以香港貨幣政策目標是要穩定滙率。

美國上月通脹率升至8.6%，創40年新高，本周三將公布最近通脹率，外界料會再微升至8.7%，惟不包括食品及能源價格的「核心通脹」，則可能會從之前的6%輕微下跌至5.7%。外界預期，美國若通脹再升會增加美聯儲局再次加息 0.75厘的機會率。但美國整體需求可能因此會重創，因美國經濟中的價格壓力正在急升，但薪資未有相應調整，故美國家庭收入下降將大大打壓消費信心。

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渣打銀行董事總經理兼亞太區金融市場主管陳銘僑則認為，現時除了中、日暫不加息之外，其餘全球多間主要央行幾乎都跟隨美國大規模同步加息，標誌着2008年雷曼倒閉觸發金融海嘯後出現的十多年低息環境時代「真正告終」。他指若美國持續加息0.75厘，明年經濟衰退的壓力將會很大。

事實上聯儲局6月已加息0.75厘，幅度是近30年內最大。但渣打認為，雖然有說法指加息有助改善息差，對銀行屬好事，但加息潮亦可能令很多私人公司捱不住而結業，令銀行呆壞賬上升，影響業績及盈利。

不過陳認為現時本港銀行體系總結餘仍逾2000億元，故除非資金不斷流出，結餘降至約千億元關口，令1個月港元銀行同業拆息（HIBOR）升至約2厘水平，才會令到反映供樓利息成本上限的最優惠利率（P）也上調。惟此時料短期內不會發生，料最快也要今年第四季才出現。

港股方面，恒指今日大跌兼缺乏支持力，最多曾挫724點，低見21001.63點，最大跌幅3.3%。多隻重磅藍籌股或熱炒股跌勢甚急，其中因疫情拖累澳門封城一周，銀娛及金沙分別下跌約5%及8%收市。中概股之中，阿里巴巴收市跌5.8%，美團及嗶哩嗶哩亦跌5.6%及7.7%。近日被外界一致看好的四大電動車股包括比亞迪及「蔚小理」，最多均曾跌6%至8%不等。

Text by BusinessFocus Editorial

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