任志剛：買美債等同借錢美國打金融戰 建議撥款北部都會區 推動人民幣國際化

今年7月1日香港政府換屆，前金管局總裁任志剛續任行政會議成員，他日前在電台節目中表示，從貨幣管理角度來看，外匯儲備越多越好，但如果將香港的財政盈餘一直撥入外匯基金購買美債，則等同於借錢給美國打「金融戰」。他建議撥款發展北部都會區，以投資香港的將來，但強調目前仍然未有具體計劃。他又指，香港有必要減低對美元的依賴，以及加快推動人民幣國際化。

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近年中美經濟關係轉差，美國多次以監管和數據私隱為由，打擊在美國上市的中概股，而中國方面也拒絕一些赴美上市的中國企業。例如，滴滴自美國上市以來股價不斷大跌，股價一度大跌80％，市值蒸發超過500億美元，在多重壓力之下，最終於今年6月在美國紐交所退市，隨後轉戰場外交易（OTC），股份代號為「DIDIY」，截至昨日收報3.14美元，升6.44％。

儘管近期中美釋出暖風，但問題尚未完全解決，有市場人士擔憂監管風暴重燃，甚至掀起一場中美的「金融戰」或「貿易戰」。任志剛表示，香港動用外匯儲備購買美債等同於借錢給美國與中國打「金融戰」，應探討動用儲備的更佳做法。他又指出，香港是國際金融中心，要隨時做好準備，而保持聯繫匯率可讓國家「兩手準備」繼續使用美元。

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任志剛強調，中美是全球最大的兩個經濟體，認為發生金融戰的機會不高，即使不咬弦也不會完全脫鈎，會持續有需要的來往，不過，政治也有可能出現非理性的情況，國家應該「居安思危、知己知彼」。他建議，可以撥款給新成立的機構發展北部都會區，以投資香港的未來，但目前仍然沒有詳細商討有關事項。

對於人民幣國際化方面，任志剛直言香港「做得慢」，認為香港長遠有必要減少對美元的依賴，以及加快推動人民幣國際化。例如，在資本市場中推動使用人民幣，讓人民幣作為股票的交易單位，相信會吸引外國投資者投資中概股。現時，在美國或香港上市的中概股僅用美元或港元結算，而人民幣作為貿易結算只限於經常項目。

值得留意的是，自今年美國進入加息周期以來，美國國債收益率不斷上升，最新美國10年期國債收益率報2.889厘，此前曾一度突破3厘，因此外匯基金已經很難尋求更佳的穩定回報。另外，目前全球有多個國家投資美債，最大的兩個債權國分別為日本和中國。截至2021年12月，日本持有1.304萬億美元的美債，而中國則持有1.0687萬億美元的美債。

Text by BusinessFocus Editorial

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