【股災到?】烏克蘭危機下美股慘跌5%後奇迹反彈疑企業回購救市恐慌指數逼近40 入市贏錢機會高?

By thomas.chan on 25 Jan 2022

Digital Editor

歐美股市經過4連跌後，昨開市不單沒有出現散戶期待的反彈，反而因烏克蘭戰爭危機惡化致發生股災，歐股跌4%，美國納指更一度跌4.9%，惟不少散戶紛紛止蝕投降後，納指收市前卻從低位奇跡反彈近800點，美股三大指數全部倒升0.3至0.6%收市。有分析指可能是因為美股超賣，加上美國大企業趁股災進行今年以來首次大型回購，遂形同救市造成V型反彈。但由於聯儲局周三將議息，散戶擔心美股「反彈完又大跌」，對應否趁低路納美股感徬徨。

事實上，反映市場波動的VIX恐慌指數昨一度升至38.94的高位，反映散戶已近乎崩潰。但有分析員認為美股已「跌過龍」，認為現時反而是趁低吸納的良機。因為根據彭博分析過去15年的數據，每次VIX恐慌指數超過30即是市場極度惶恐及波動之際，若肯冒險入市買標普500指數，在100日後有86%機會都會賺錢，平均的盈利幅度達9.6%。故對散戶而言，若有信心及多餘的閒錢，在現市美股低殘之下適量購買追蹤標普500指數的ETF如VOO或SPY，可能是一個長遠投資獲利的機會。

但為何昨日只是美股反彈，歐股卻仍跌4%收市？有評論認為這與美股有大型的企業回購股份活動、歐洲市場欲欠奉有關，因為據統計，今年美股企業將回購多達975億美元（約7600億港元）的股份，即是每季大約有244億美元（約1900億港元）資金流入美股。但由今年即本月初開始至上周五為止，美企尚未開始任一項回購，直至昨日的大跌市日才首天展開回購，相信這是美股收市前能奇跡反彈的一個重要原因。

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導致近日大跌市的兩大元凶，是美國加息陰霾以及烏克蘭危機，因美國聯邦公開市場委員會（FOMC）在美國時間周三議息，雖然預料不會即時加息，但很可能3月會開始連串加息的第一次，亦可能在同月結束資產購買計劃。美聯儲主席鮑威爾還可能暗示美聯儲局何時開始縮減其龐大的資產負債表，故欠盈利的高科股近日遭不斷「殺估值」，美股上周早已連跌4天。

故當交易員昨日準備為美聯儲決議背水一戰之際，俄烏衝突卻持續升級，美國指示從烏克蘭撤外交官和家屬，同時將俄烏兩國旅行警告升至最高級，在混亂之際，北約宣佈向東歐增派戰艦和戰鬥機，令市場更緊張。1月23日美國國務院在一份公告中稱，由於「俄羅斯軍事行動帶來的持續威脅」，國務院批准美國政府直接僱員自願離境，並下令符合條件的外交人員家屬撤離美國駐烏克蘭大使館。

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據報道，美國總統拜登正在研究向波羅的海和東歐的北約盟國部署數千名美軍、數艘戰艦和一批戰機，以應對烏克蘭局勢，美國國防部高級官員據悉已向美國總統拜登介紹了幾個方案，包括向東歐國家派遣1000至5000名軍隊，如情況惡化可能將這數字增加10倍，令人擔心戰爭一觸即發，觸發股災。

歐洲斯托克600指數收跌近4%，創去年10月以來新低。主要歐洲股價股市集體下挫，意大利股指領跌約4%，法國和德國股指跌近4%。

美國卻出現神奇的過山車。納斯達克綜合指數（納指）及標普500指數，昨在盤中一度大跌4.9%及4%，散戶血流成河，其後卻分別從低位V型反彈760.5點及175.3點，收市倒升，納指及標指收市最終分別上漲0.63%及0.28%，高低波幅分別達7%及5.4%。

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明星科技股漲跌不一，英偉達微跌，盤中一度跌超4%，Netflix跌超2%，谷歌A漲0.2%，蘋果跌0.5%，亞馬遜漲超1%。抗疫概念股走低，諾瓦瓦克斯醫藥跌6%，Moderna跌1%，盤中一度大跌13%，輝瑞跌2%。新能源車板塊多數下滑，Rivian跌1%，蔚來汽車跌超9%，特斯拉跌超1%，小鵬汽車跌超4%。區塊鏈概念股持續走弱，Coinbase，Riot Blockchain，Bit Digital，嘉楠科技盤中均跌超10%。

英國《金融時報》指美股得以在盤中逆轉形勢，與投資者大舉進場逢低買入有直接關系。畢竟標普500指數已經較本月歷史高點下跌近10%，納斯達克指數更是較去年11月高點回撤超14%，已經跌落「調整區間」。

摩根大通首席股票策略師Marko Kolanovic在周一的一份報告中表示，股市的拋售被誇大了，近期風險資產的回調似乎過度。羅素2000指數盤中一度進入熊市，自11月初的歷史高點下跌20%，最終收漲1.9%；被稱為市場「恐慌指數」的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一度觸及38.94，創下2020年10月以來的最高水平。波動率指數急劇上升通常標誌着市場短期將見底。最近該指數的拋物線式上漲可能表明賣盤力竭，股市反彈已近在咫尺。