【年度回顧】中概股變中丐股 年內暴跌2至8成 阿里快手B站成輸家 大行仍薦騰訊 股神段永平寧沽蘋果期權賺息

【年度回顧】中概股變中丐股 年內暴跌2至8成 阿里快手B站成輸家 大行仍薦騰訊 股神段永平寧沽蘋果期權賺息

Finance Investment News
By thomas.chan on 29 Dec 2021
Digital Editor

2021年快過去,曾經熱炒的七大中概科網股包括ATMX,在中國永無休止的監管風暴及反壟斷執法打擊之下成為股壇大輸家,年內暴跌26%至77%不等,連累恒指年內亦暴瀉至不見天日。至截稿為止,跌得最慘烈4大中概股,分別是快手(1024)、嗶哩嗶哩(9626,又稱B站)、阿里巴巴(9988)及小米(1810),今年內跌幅分別達77.1%、57.2%、51.5%及47.4%,令不少散戶輸至傾家蕩產。勉強能頂住部分沽壓的,只餘下三大中概龍頭股包括騰訊(700)、京東(9618)及美團(3690),但三者今年的跌幅亦分別達22.6%、25.5%及26.2%。

展望新的一年,根據8大行的2022年股票推介,顯示它們對中概科網股仍甚為避忌,只有騰訊(0700)獲得其中3大行(星展、滙豐研究及建銀國際)的共同推介,較為被看好,其他獲看高一線的則包括京東(9618)及美團(3690)。

七大中概股年內均暴跌。
Photo from BusinessFocus

不過以現時恒指已跌至23000點水平來看,無論是股評人還是大行都認同港股現價已甚為低殘,明年再大跌機會應該不大,故8大行主流相信明年恒指應會反彈,預測恒指明年會介乎22000及28500點之間。若以此推論,散戶趁低買盈富基金(2800)賭恒指反彈,值博率較高之餘,風險亦應低於下注於個別中概科網股。

而明年加息潮下,8大行普遍較看好傳統的保險股如友邦保險(1299)股價有機會上升,地產股新鴻基地產(0016)及生物科技股藥明生物(2269)亦獲推薦。但若以整個板塊而論,依然以電動車及新能源股行情最為看漲,比亞迪(1211)、長城汽車(2333)、龍源電力(0916)均獲得部分大行的支持。

中概股整體大跌,但中國股神段永平早前曾撈底買騰訊。
Photo from BusinessFocus

星級股評人、豐盛金融資產管理董事黃國英近日接受傳媒訪問時,則再度表達他對港股的疑慮,並透露他管理的基金已把港股整體持倉降至約30%,暫時仍會維持這低水平。黃國英稱他現時重點留意(內地)政策「會否放寬一點?我覺得這是最重要。」至於明年他會較偏向於投資香港製造業,以及會較偏向於民生的上市公司,黃國英並同樣看好電動車股,包括兩大龍頭股Tesla(TSLA)及比亞迪(1211)。

至於中概股大好友、有中國股神之稱的段永平,過去數月曾先後「撈底」以低價買入騰訊及併多多(PDD)股票,被散戶稱頌,可惜近日市況轉差,料股神已購入的「平貨」亦可能已開始蝕本。在此敏感時刻,段永平在社交媒體最新發的帖,似乎亦暫時放棄了加注中概股,改為透過沽出蘋果(AAPL)的認沽期期,以另類方式希望賺取高達12%的年息。

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中概股今年令不少股民輸身家。
Photo from BusinessFocus

段永平最新的的發帖表示:「又有點put要到期了,錢實在是沒地方去,12%年回報也不錯吧」,他附上的撮圖顯示,他最出賣出9999張2023年1月20日到期的認沽期權(每張期權代表100股),期權金19.45美元,對賭蘋果不會跌穿170美元,而蘋果當時股價為176.28美元。據資料,上述價位的認沽期權未平倉合約為2.2萬張,換言之單是段永平已佔了其中一半倉位。

根據期權合約,若到了一年後的到期日時,蘋果股價持續保持在170美元以上,買方因無利可圖不會行使期權,段永平便可淨賺9999張期權金,每張合約為100股,期權金19.45美元,即大賺近1945萬美元(約1.5億港元)。

股神段永平狂沽9999張蘋果認沽期權合約,博取一年1.5億港元的利息。
Photo from BusinessFocus

假設蘋果股價跌穿170美元,買方開始行使合約,到時段永平便要以170美元接貨,但計及19.45美元期權金的因素,蘋果要跌到大約150.55美元(不計手續費),段永平才會實質上開始損手。之後若蘋果每跌10美元,段便會蝕近1000萬美元。

但散戶需留意,段永平這種sell put option(沽出認沽期權)的賺息手段,在大跌市下其實也有巨額虧蝕的風險,勿輕言亂試。

Text by BusinessFocus Editorial

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