聯儲局加速減買債美股照升中資再大跌美國資管公司︰中概股已Game Over

By Ken Kan on 16 Dec 2021

Finance Editor

聯儲局主席鮑威爾連任後「變身」鷹派，其發言多次令美股震盪，令不少股民「聞風喪膽」。鮑威爾昨日再次公開發言，宣佈加速一倍「收水（tapering）」，料明年3月完成，有聯儲局委員則預期美國明年會加息三次，市場指有關言論消除了市場對加息步伐的疑慮，令美股先跌後反彈。不過，美國蘊釀會於今日公布制裁多間中資企業的消息繼續發酵，令中概股面臨多重壓力，昨在美股市場幾乎全面下挫，部分跌幅甚大。有美國資產管理公司高層更預言，在美國上市的中資企業2024或之前可能會全數撤出，中概股或已“game over”。

縮水速度加快一倍來年或加息三次

昨日美股盤中，聯儲局公佈利率決議，基准利率維持在0至0.25％不變，符合市場預期。與此同時，鮑威爾宣佈，收水速度將會加快一倍，從原來的每月150億美元增加至每月300億美元，預期明年3月完全收水。按聯儲局委員意見組成的「點陣圖」則顯示，預計2022年美國將會加息3次，而2023年則會再加息3次。

同日，美國也公佈了2022年的GDP增長預期為4％，比9月份預期的3.8％略高；2023年的增長預期則為2.2％，則比9月份預期的2.5％略低。隨著美國在就業方面持續復甦，預期美國在第四季的經濟增長速度將會快於預期，經濟學家也對第四季度充滿信心。

不過長遠來看，新變種Omicron對市場的影響仍未明確，是經濟增速背後的一個隱憂，特別是近期英國已出現一宗Omicron的致死個案，令市場重新評估新變種的危險性和嚴重性。鮑威爾表示，目前尚未清楚Omicron對經濟增長、就業，以及通脹的影響，不過當前情況減少購債是合適的。

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美股昨日全線勁升投資者看好大型科技股

利率決議公布後，美國股市曾短暫下挫，但隨即收復跌幅，並錄得顯著的反彈。最終道指收報35,927.43點，升1.08％；標普500指數收報4,709.85點，升1.63％；納指報15,565.58點，升2.15％。

有分析認為，聯儲局已在很早前給予了縮水和加息的預期，令市場有足夠時間消化相關的負面影響，因此即使表現鷹派，仍然不阻美股的上揚。

Susquehanna International Group衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示，市場已經做好準備以預先降低風險，因此即使聯儲局毫無懸念地加速縮水，也有足夠動力讓股市上漲。

另外，也有分析認為科技股在今年的表現令投資者難以割捨。波士頓合夥公司全球市場研究主管Michael Mullane指出，即使目前美國面臨利率上漲的風險，但多隻大型科技股，包括特斯拉（TSLA）、蘋果（APPL）、微軟（MSFT）、谷歌（GOOG）、Meta（FB）等，仍然取得強勢表現，表示投資者仍然看好一些利潤和前景俱佳的企業。

美國突然宣佈制裁中概股或餘波未了

回顧昨日的報道，消息指美國最快將於今日宣布制裁包括大疆（DJI）在內的8家中資企業，亦把20多間內地公司列入至實體清單（包括生物科技公司），限制它們購買美國技術，導致港股的生物科技醫療板塊大跌。在制裁消息的影響下，多隻美國中概股昨日繼續下瀉尋底。

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截至盤後，阿里巴巴（BABA）報122.47美元，跌3.247％；京都（JD）報73.66美元，跌5.138％；拼多多（PDD）59.13美元，跌4.041％；網易（NTES）報100.46美元，跌2.324％；百度（BIDU）報141.41美元，跌1.036％；嘩哩嘩哩（BILI）報50.71美元，跌4.267％。

也許是禍不單行，隨著中美局勢持續緊張，有美國資產管理公司認為在美上市的中概股已「Game over」。根據CNBC的報道，美國西部信託公司集團（TCW Group）新興市場主權研究董事總經理David Loevinger預計一些在美國上市的中資企業可能將會撤出美國，並在2024年將會全部撤出，大多數企業將會回到上海或香港。據記者翻查資料，現時香港及美國雙重上市的中資公司包括阿里巴巴、京東、百度、網易、微博等，它們未來日子會否從美國退市，料會繼續引起市場關注。