【FWD上市】美國憂中國監管之手延伸至港企富衛在美上市大計停滯

By elsie.yu on 19 Oct 2021

Digital Editor

有傳李澤楷私人投資的富衛集團（FWD）在美上市大計停滯不前，最終或需改為在港上市，甚至是選擇以其他方式籌資。《彭博》引述知情人士指，美國監管機構對中國政府將監管之手延伸至香港企業的憂慮升溫，導致富衛至今仍未能取得美國證券交易委員會（SEC）的上市許可。

原定本周掛牌

早前有報導指，富衛早於今年6月已敲定在美國證券交易所以保密形式申請上市，集團會以美國存託股票(ADS)的形式發行股份，股票代碼為「FWD」。傳集資規模約20億至30億美元，原定本周掛牌。集資所得主要專注於有機增長、評估與挑選收購機會、提升客戶增幅和服務、拓展分銷夥伴網絡，擴大業務規模、利用數碼科技提高營運效率和盈利能力等。承銷商包括摩根士丹利、高盛及摩通等多間投行。

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不過，富衛的上市計劃一直未能取得進展，因至今仍未獲當局開綠燈。根據《彭博》報導，SEC曾向富衛查詢公司會面臨的風險，例如中國政府會否將其權力延伸至以香港為基地的公司。與此同時，富衛亦面對海外投資者對公司在監管風險及股份估值方面之憂慮。自滴滴出行今年6月底赴美上市不久後捲入中國監管風暴，觸發該股大跌且股價一直潛水至今，海外投資者對中概股的投資興趣已大為降溫。

其實富衛數年前已傳出計劃上市，本港、新加坡及美國均是其屬意的掛牌地點。最終集團選擇在美上市，分析指是由於美國的「同股不同權」制度本港較寬鬆。但在內地監管陰霾「嚇窒」外資下，富衛在美上市大計隨時觸礁。

或考慮改為在港上市

雖然富衛暫未撤回其上市申請，但消息人士認為，公司似乎無法在今年內完成上市程序。不過，報導稱富衛計劃倘獲美國監管機構放行，會選擇將在美上市日子延至較後時間，集團亦有機會在美國以外市場如本港推進其上市計劃，甚至是以不同方法籌資，包括出售股權。

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富衛前身為ING於亞洲的保險業務，2012年李澤楷的盈科拓展集團向ING收購港澳及泰國保險業務，翌年易名為富衛。富衛今年上半年經調整後稅前經營利潤增長56%至1.06億美元，客戶數目增長27%，期內新業務價值大升47.5%。

早前有報導指，是次上市已獲李嘉誠基金會、電訊盈科以及私募基金阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）旗下聯屬的「Athene Life Re」表達認購意向，三者分別有意認購當中最多3億美元、1億美元及4億美元股份。另外，富衛最大股東PCGI亦有意認購當中最多1億美元股份。