【名人掃貨】芒格第3季狂掃阿里 無懼勁蝕1億 阿里巴巴勁升7.3% 中概科網股大反撲

馬雲疑「得罪」中央令阿里巴巴（9988）第三季大跌約35%，傷盡散戶心。不過仍有知名投資者力撐阿里巴巴，包括股神巴菲特的好拍擋兼巴郡副董事長芒格（Munger）。據資料，芒格旗下Daily Journal Corporation（DJCO）基金原持有約值3億港元阿里巴巴美股（BABA），在第3季勁蝕了約35%即約1億港元，但DJCO無懼虧蝕，於同季把BABA加倉82%，積極撈底。受此消息加上其他利好因素影響，今日6大中概科網股股價大升5至10%，其中阿里巴巴升幅達7.3%，僅次於美團（3690）。

 不少香港散戶今日都心雄，紛紛「追隨」芒格追買阿里巴巴(9988)，但有股評人提醒阿里今收市價147.3元，較309元高位跌了逾半，在175元以上恐大大量蟹貨，沽壓大易再釀下跌，撈底須量力而為，現價來說京東（9618）或更值博。另外芒格的基金主力撈底買阿里的時間並非近日，而是第3季，故虧蝕其實嚴重，散戶要小心基金大戶或趁反彈沽貨止蝕的可能性。

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今日中概科網股突然一洗頹風全面狂升，造淡者給殺個措手不及。其中美團(3690)升幅最高達到9.7%，收報250.8元；阿里巴巴（9988）、快手（1024）及嗶哩嗶哩（9626）緊隨其後，收市升幅分別達7.3%、7.2%及7.0%。京東及騰訊則分別升6.1%及5.6%。

近日股價最弱阿里巴巴終強力反彈，料與股神巴菲特的好拍擋兼巴郡副董事長芒格有關。根據芒格旗下Daily Journal Corporation（DJCO）對沖基金向美國證交會（SEC）提交的最新季度申報，顯示DJCO至9月底的阿里巴巴美股（BABA）持股，單季增加82%，由6月底的165320股，增至9月底302060股。不過由於第3季阿里跌了約35%，故DJCO所持阿里巴巴美股的價值，僅由6月底的3700萬美元增至9月底的4500萬美元。而DJCO其他持股以美國本土企業為主，包括美銀（BAC）、富國銀行（WFC）。

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阿里巴巴過去半年持續下跌，由於不知DJCO第三季新買入的136740股的買入價，故難推算其損失。不過DJO在6月底時已持有的165320股BABA，在3月底時股價為226.78美元，到9月底卻跌剩148.05美元，故單是這筆較早前投資，一季內賬面已蝕了1301.6萬美元，即約1億港元。

芒格早前接受《CNBC》訪問時表示，認為中國對馬雲（阿里巴巴創辦人）作出的壓制是正確的，中國的監管機構能夠先發制人地介入市場，阻止投機行為。不過他一邊批評馬雲，另一邊旗下基金卻密密增持阿里，行為亦令人費解。

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華盛證券分析師聶振邦認為，巴菲特拍檔芒格過去一季大舉趁低吸納阿里巴巴，相信是因為外國投資者傾向以估值是否吸引來看待中資科技股，以現時阿里市盈率不足18倍，而阿里的合理盈利增長率不少於20%，就基本面而言的確是值得買入。但聶提醒散戶，絕對不應該忽略中國政策風險，阿里今年股價極有可能在175至180元之間已受阻，現價進場潛在升幅僅約兩成，若投資者認為這回報率也算吸引才適合進場。至於已持（蟹）貨投資者，聶建議多看兩個交易日，若未見股價突破150元收市，才考慮離場。

聶振邦認為，在中概科網股之中，若以市盈率來看，京東(9618)較吸引，因現時不足15倍，適合有意持股不少於半年投資者現價進場。就股價而言，則是小米和騰訊較吸引，現價相對52週低位僅高約一成，加上股價都有見底回升跡象，分別於20.50至21.00元和460至465元之間可考慮進場，年底前潛在升幅可望為22%至25%。

另一股評人紅磡索螺絲亦認為，阿里巴巴現價值得買，除了因為價錢平外，亦是因他看好「阿里雲」，但是阿里巴巴較適合長hold，並不適宜短炒。他認為芒格加注對長線投資者是一個強心針、因為芒格注重基本分析，等於有芒格幫散戶做了一個分析。

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Text by BusinessFocus Editorial

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