【恒大危機】中策賤賣恒大汽車股權套現1.6億 美資低撈恒大債券 恒大汽車仍跌2成

有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場。這邊廂，TCW及滙豐HSBC基金分別在8月及9月初完全賣出恒大債券避險；那邊廂，專門投資財困企業的美國資產管理公司Marathon卻選擇趁低吸納即「撈底」，本周首度買入恒大債券，且計劃增持，望藉此獲利。事實上中國監管機構亦開始放風，暗示欲放寬個人買樓按揭貸款穩住內房的形勢，不過上述消息暫仍無助改善散戶對恒大的信心，中國恒大（3333）及恒大汽車（708）今晨開市一度勁跌7.2%及19.4%，後來跌幅雖收窄，但仍下挫5至10%不等。有投資者認為，中策集團再以賤價沽恒大汽車股權，可能是令恒大系股價續受壓的原因之一。

中策急沽恒大汽車即日少賺7500萬

據中策集團公布，2021年9月29日該公司間接全資附屬佳致在聯交所透過大宗交易向買方出售合共7000萬股恒大汽車股份，總代價1.596億港元，即平均每股售價為 2.28 港元。值得留意的是，中策昨日是以接近全日最低價沽出恒大汽車，之後恒大股價大升至3.35元收市，故中策心急沽貨，變相蝕多了7,500萬，反映中策「要錢唔要貨」的心態。

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有美資公司則富貴險中求，賭恒大不會大爆破。據彭博報道，中國恒大債券價格急瀉之際，美國資產管理公司Marathon選擇趁低吸納，本周首度買入恒大債券，且計劃增持。以恒大一款2023年到期、年利率10%的美元債券為例，周三價格已下滑至23.875美仙，即僅餘最初面值的23.9%。

Marathon行政總裁Bruce Richards直言，恒大對中國、市場及銀行都是一個問題，但也是一個投資機會。他認為恒大債券價格已跌到可以開始買入的水平，因恒大即使最終實行債務重組，債券持有人仍應可獲得賠償。但他承認，購房者、供應商及中國債券持有人會比海外投資者優先獲得償付。Marathon現時管理的資產總值達230億美元，專門投資陷入財困的企業及吸納其債券等，並在債務重整期間套現獲利。

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與此同時，內媒以「央行再發聲，維護房地產市場健康發展，有何深意？地產股又要嗨？」為題，報道金融監管部門近日表態強調「兩個維護」，在堅持「房住不炒」的前提下，未來針對剛需群體的住房按揭貸款政策有望迎來邊際放鬆，認為這意味內地會稍為放寬監管，內房企業或「有救」。

報道指，9月29日人民銀行、銀保監會聯合召開房地產金融工作座談會，再次強調「維護房地產市場平穩健康發展」，金融部門圍繞「穩地價、穩房價、穩預期」目標，準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度；金融機構要按照法治化、市場化原則，配合相關部門和地方政府共同維護房地產市場的平穩健康發展，維護住房消費者合法權益。內媒認為此政策信號，或將提振內地地產股再次走強。

Text by BusinessFocus Editorial

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