【中國經濟】內地8月消費數據同比僅增0.9% 強勢防疫+政策打壓累內需史上最差

By Dauk on 16 Sep 2021

Senior Editor

中國國家統計局15日公布8月經濟數據。受疫情影響，8月內地內需消費數據遠低於預期，社會消費品零售總額扣除通脹後，同比只上升0.9%；環比7月更下跌1.52%，遠低於預期。除消費外，內地GDP三架馬車的「投資」也沈陷低迷，目前依靠旺盛出口撐起經濟成長。但伴隨海外主要發展中國家疫苗注射率攀升，陸續恢復產能，勢將壓縮國內出口規模，內地下半年經濟情勢並不樂觀。

根據國家統計局數據，8月全國社會消費品零售總額為34395億元人民幣，同比增長2.5%，扣除價格因素後實質增長0.8%。即使同2019年相比，今年8月消費數據也只增長3.0%，等同連續兩年陷入停滯。市場對糟糕數據已有預期，早前《財新》公布8月服務業PMI指數已落入收縮區間的46.7，創下去年5月來最差紀錄；製造業PMI數據也跌破50的榮枯線，來到49.2。

不僅同比去年下跌，今年8月消費數據更是千禧年來首次「差過7月」。在內地，8月由於正值暑假，一直是傳統消費旺季，但今年卻遇上南京機場Delta毒株疫情擴散全國，各地出台防控措施，重挫旅遊、餐飲等服務業同時，也降低國民收入預期，重挫消費。查閱數據細項，最慘烈的領域分別是餐飲，相比去年下跌4.5%；手機等通訊器材相比去年跌14.9%。汽車由於遭遇「芯片荒」普遍漲價，連累總銷售額下跌7.4%；至於和疫情防控關係不大的服裝銷售，也下跌6個百分點。

事實上，內地消費數據8月低迷雖同疫情防控有直接關係，但也延續了年初以來的跌勢。事實上，內地自年初以來生產物價指數（PPI）和消費物價指數（CPI）間差值從3月的4.0%一路猛增至8月的8.7%，意味著生產成本因消費低迷無法傳導至物價，不斷蠶食企業利潤，勢必影響企業投資再生產意願。另一方面，內地仍未放棄「清零圍堵」的抗疫策略，而Delta毒株滲透率極強，南京疫情一波未平，福建數日內又新增百餘個案，未來一段時間國內仍需經常面對高強度疫情防控帶來的經濟衝擊。

雖然消費和投資數據不佳，內地進出口數據仍是「這邊獨好」。上月全國貨物進出口總額達34923億元人民幣，相比去年同期猛增8.9%，若計1-8月數據，更比去年同期增長34.1%。強勁的出口需求也令上月中美海運貨櫃運輸價格再破新高，來到每標準集裝箱20000美元的天價，相比去年暴增5倍。但隨著越南、馬來西亞、印度、菲律賓等國疫苗接種率穩步提升，並逐步復工復產，內地年初起建立起的「抗疫紅利」也將逐步萎縮。

國家主席習近平去年5月在中央政治局常委會提出「以內循環為主體」的經濟發展思路，但如今承擔起中國經濟大樑的依然是出口為主的「外循環」。在此背景下，國內過去數月發布的經濟刺激政策不多，但陸續對教育、互聯網、遊戲、房地產等「優勢行業」施以禁限令，進一步打沉內需。倘若當局再維持「強硬清零」的抗疫策略，宏觀經濟情勢恐怕還會更加難堪。