【重要警號】量子基金操盤手：美國不斷加速通脹 職業生涯中最大泡沫

多個重量級市場巨頭最新發出重磅警號，包括曾加入著名投資者索羅斯（George Soros）旗下量子基金公司的「親密戰友」Stanley Druckenmiller，最新指出美國「硬推行」基建方案，恐怕會令市場出現毀滅性崩盤。

Photo from Zerohedge引述Stanley Druckenmiller的警告

知名金融博客Zerohedge日前報道，著名投資痕者索羅斯（George Soros）的「親密戰友」、以其宏觀投資能力而聞名的億萬富翁投資者Stanley Druckenmiller，最新談到美國民主黨人力推的基建方案影響時表示：「這是我職業生涯中見過的最大的泡沫」，警告民主黨的基礎設施開支可能導致市場「毀滅性崩盤」，指出美國市場正陷入政府數萬億美元支出催生的「瘋狂狂熱」。Druckenmiller解釋，美國經濟經曆的V形復蘇是「歷史上最強勁的復蘇」，美國經濟在大蕭條開始後花了10年時間才實現同樣的增長，但問題是美國國會為應對新冠疫情對經濟影響而撥款的接近6萬億美元，是在經濟已經結束復蘇之後的支出，而這會不斷加速通脹，並且令到某些企業再無法僱傭低薪工人。

Photo from Stanley Druckenmiller與索羅斯

Druckenmiller指出，過去100年最大的經濟危機在很大程度上是由資產泡沫和通脹造成，指出「通脹是窮人負擔不起或避免不了的稅種」。Druckenmiller補充，他所說的泡沫不僅限於股市，還包括加密貨幣和房地產市場，但由於窮人不關心比特幣崩潰，因為他們不擁有或者不擁有那麼多比特幣或股票。此外，散戶投資者對股市的敞口不斷增加，意味著這次市場崩潰對普通民眾的影響將更快，即使他們不擁有金融證券或加密資產，他們仍然會受到經濟衰退的影響：「這將導致金融危機，導致通脹，沒有什麼比這更傷害窮人了。」Druckenmillers更說道：「如果我是《星球大戰》里的反派人物達斯·維達，我想要摧毀美國經濟，就會在經濟已經火熱的中期大舉支出，你通常會從中得到一個泡沫，然後得到通脹。坦白說，我們現在兩者皆有，這是我職業生涯中見過的最大泡沫。」至於泡沫會有什麼後果，Druckenmiller警告稱：「會像有人吃過甜食以後產生興奮感那樣，通貨膨脹會加劇，然後經濟就會崩潰。」他強調：「我認為我們不需要做什麼，我們需要退一步，喘口氣，看看我們處在什麼境地，我認為任何淨支出都是一個問題。」

Photo from 美國於疫情期間大洒開支

Druckenmiller在1988年受索羅斯邀請，正式進入量子基金公司，1992年Druckenmiller準確預測英鎊兌德國馬克將下跌，當時他幫助索羅斯狙擊英鎊，在與英倫銀行（BOE）的較量中大獲全勝。據了解，美國參議院就1.2萬億美元基建方案啟動辯論的投票中，全體共和黨議員投出了反對票，啟動辯論失敗，但參與基建方案談判的共和黨首席代表表示，兩黨就基建方案內容的協商還在繼續，本周將再次投票。

Photo from 美國10年期債息走勢

另一方面，Quadratic Capital Management創始人Nancy Davis最新警告，滯脹絕對是每個投資者的最大風險，而且當股市在動蕩時期暴跌時，債券價格往往會隨著投資者湧入債券價格而上漲，但如果出現滯脹，由60%的股票和40%的債券組成的傳統投資組合可能會出現「災難性的結果」，這部分是由於通貨膨脹侵蝕了債券的價值，通常會促使投資者拋售債券，結果是債券價格下跌和孳息率上升。Davis指出：「想象一下，如果股票和債券同時遭到拋售，對市場來說會有多可怕。滯脹可能會帶來一個重大問題，因為央行無法真正出手相助並降低利率。」聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）早前多次重申，生活成本的上漲將是暫時的，因為這與今年新冠危機後經濟復蘇期間經曆的勞動力和產品短缺有關。與此同時，聯儲局一直在讓經濟過熱，旨在讓就業市場取得更多進展。PGIM Fixed Income首席分析師Nathan Sheets表示：「我認為這是一個合理的風險﹐鮑威爾稱這種可能性對市場來說是痛苦的交易。」

Photo from 羅伯特‧清崎（Robert Kiyosaki）最新Twitter帖文

另外，《富爸爸，窮爸爸》（Rich Dad Poor Dad）作者羅伯特‧清崎（Robert Kiyosaki）在Twitter的最新帖文警告投資者不要自滿，不要認為牛市是理所當然的，指出「所有人都說，市場還將繼續上漲兩年，但如果今晚就跌到谷底的話呢？你會變得更富有還是更貧窮？崩盤是可怕的，保重。」羅伯特‧清崎承認，經濟繁榮和資產價格飆升令人興奮，但他警告資產價格可能在毫無預警的情況下暴跌：「泡沫破裂時會很可怕」。羅伯特·清崎今年6月曾表示，市場正邁向「世界歷史上最大的崩盤」，並建議投資者購買黃金、白銀和比特幣，以保護自己的財富。此外，早前電影《大空頭》原型邁克爾·伯里（Michael Burry）、資產管理機構GMO創始人格蘭瑟（Jeremy Grantham）等「大孖沙」也都認為歷史性泡沫即將破裂；至於億萬富翁投資者庫珀曼（Leon Cooperman）、斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）和Doubleline Capital創始人岡拉克（Jeffrey Gundlach）也對投資狂熱能持續多久表示懷疑。

Text by Business Focus Editorial