【龔成專欄】新興行業股暴升隱藏大跌風險 毋忘金磚四國基金及科網股爆破教訓

【龔成專欄】新興行業股暴升隱藏大跌風險 毋忘金磚四國基金及科網股爆破教訓

Finance Investment
By 龔成 on 25 Jun 2021
專欄作家

【引言】過去一年,不同的新興行業及其板塊的股票輪流暴升,坐正升浪者財富暴漲,惹人羡慕,亦引來小股民追捧。但財經書籍作兼股評人龔成提醒,眾人一致看好及高估某投資產品板塊的時候,當中便往往隱藏暴跌風險,就像多年前的金磚四國基金及科網股泡沫一樣,當爆破之日,大量投資者損失慘重。故投資者一定平衡及控制風險,例如若見到有科技公司胡亂用熱錢投資沒錢賺的項目,又或是不斷有人熱烈推介同一產品(如股票),那麼便一定要特別小心。因為相關產品或股票價格在熱捧下必然大幅炒高,致高追的投資者易承受市況逆轉的巨大風險。

【面對新興項目要小心(上)】

在投資市場中,每一次新興的事物,無論是新市場、新產品、新興行業,都會存有大機會與大風險,而投資者只要明白其中的玩法,就能為自己平衡風險之餘,盡力把握賺錢機會。

--金磚四國是新興市場的典型例子--

以「金磚四國」這例子來說,金融海嘯前,若對國際投資市場,又或對基金有認識的投資者,都會對金磚四國這名詞不會陌生。因為當時是一個頗為熱炒的話題,無論是傳媒、投資評論人、書籍、講座、相關產品,金磚四國都是很容接觸到的話題,而這亦是銀行其中一項推介及熱銷的產品。

金磚四國就是指巴西(Brazil)、俄羅斯(Russia)、印度(India)及中國(China),簡稱「BRIC」由於與磚頭(brick)串法相近,因此稱為金磚四國。金磚四國的熱炒,是由於2003年高盛出了一份研究報告,這報告指出,這四個國家的長遠經濟前景十分好,並將在2050年成為全球最強的經濟體系,取代當時的六大工業國。

bric03Photo from 金磚四國相關基金曾是全球熱炒的對象。

若果從2003年開始投資在相關的基金,那現時仍能有不錯的回報。但可惜的是,這概念最熱炒的時期就是金融海嘯之前的時期,即是最多人在這個時期購買。

就算任何經濟體再好,也會有被高估,甚至嚴重高估的時候,而這在新興的市場、產品就更常發生。而這批不幸地由於熱炒概念,而在金融海嘯購入了相關基金的投資者,在多年後的今天,仍有不少處於虧損狀態。

從這個事例已可看出,無論是新興市場、新興產品、新興行業,其本質沒有問題,而問題只在於在錯誤的投資時機,而最錯誤、最危險的時期,就是正處於熱炒的時期。

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--科網公司亦是一例--

再講講科網股這事例。有不少科網公司其實都做得很成功的,現時的生意愈做愈大,股價亦上升了不少,有的亦成為有質素的大公司。

但在2000年科網熱爆破時,不論這是甚麼公司,只要同科網有關的,股價都以暴跌形式進行,生意亦不斷下跌。原因除了之前升得太多而泡沫爆破後回落,這行業及公司的本質出了問題亦是其中一個因素。

2000年科網股泡沫高峰時,tom.com上市前曾有以萬計市民排隊搶新股認購表格。Photo from 2000年科網股泡沫高峰時,tom.com上市前曾有以萬計市民排隊搶新股認購表格。

當年進入科網熱時,科技不止被視為新時代的代表,更有大量公司這入這行業,因為其熾熱程度是吸引了大量新公司盲目地進入這行業,因為當年是大家都認為這是必賺的。

另外,由於熱炒這行業,資金不斷流進其中,科技公司要融資來得容易,結果當然是不珍惜這些資金,亂胡投資發展,發展一些沒錢賺的項目,盲目相信行業的潛力。

熱炒引發的的股市泡沫爆破時,股價可暴跌逾五成。Photo from 熱炒引發的股市泡沫爆破時,股價可暴跌逾五成。

--理性分析--

盲目投資加上大量新公司加入,只要理性想想,大家也估到其結果。當公司的數目遠多於實際需要,惡性競爭就會出現,然後將淘汰大量沒有競爭力的公司,股價將出現大跌情況。

而這情況所引至的,就是投資者失去信心,從科技行業中抽走資金,這不止令股票市場出現更大的跌幅,更令這些科技公司出現缺錢的情況,令實質的營運上出問題,雪上如霜,行業將進行寒冬期。

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我們在此明白一點,新市場又好、新產品、新行業又好,其實都沒有問題,只要我們避免在熱炒時投資就可以了。當接二連三有不同的人推介這產品給我們,我們就要十分小心,因為這證明了這新產品有很多人都看好,同時很多人在購買,那麼價格必然大幅炒高,這刻追入不止沒有賺錢水位,更面對相當大的逆轉風險。

而我們作為投資者明白了這點,就能減風險,並把握賺錢機會,至於如何把握,下次再談。

大時代中的丁蟹(鄭少秋演)原要風得風,要雨得雨,但終亦逃不過股災,可見控制投資風險之重要。Photo from 大時代中的丁蟹(鄭少秋演)原要風得風,要雨得雨,但終亦逃不過股災。

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龔成老師簡介

‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》作者

‧ 理財真人Show 節目擔任致富教練

‧ 曾接受港澳多個傳媒訪問

‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年

‧ 曾在萬多元月薪狀態下,憑股票累積數百萬財富

‧ 現為全職投資者,擁過千萬財富

‧ 於網上分享投資心得,瀏覽量過百萬,為人氣博客,解答網友理財問題逾20,000條

‧ 專欄作家

‧ 擁財務學學士學位

‧ 股票課程導師,香港及澳門學生人數逾4,000人

‧ 過往10年投資成績,過半能獲利超過1倍以上

Facebook 專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人

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Text by BusinessFocus Editorial

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