【黃金走勢】借鑒歷史得出結果,金價兩年內起碼升至2400美元|莊太量教授專欄

【黃金走勢】借鑒歷史得出結果,金價兩年內起碼升至2400美元|莊太量教授專欄

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By 莊太量教授 on 01 Sep 2020

今天談談黃金,因為最近黃金升穿了兩千美元,現在是再次創了歷史新高,二零一一年的記錄是大約一千九百元,那黃金價格往後的走勢會怎麼樣呢?我將會從四個角度分別為你們分析一下。

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首先,我們來看看二十年來的黃金走勢圖,會發現每次黃金價格報歷史新高,不出一年,黃金的價格會再一次上升,過去二十年也始終如一(黃金價格報新高後持續上升)直至二零一二年,價格回落,至今再次升穿,所以現在又一次升穿前的水位。有鑑於此,黃金的價格即時回落的機會不大,因為過去二十年的黃金價格都是升穿後持續上升。回看黃金在零八至零九年的時候,即美國第一次量化寬鬆之前,黃金價格曾微升,直至二零零九年至二零一一年間,黃金價格開始大升,最後的衝刺是短時間內從一千五百元飆升至一千九百元。

如果我們從歷史來看,黃金升穿了一千五百元曾經有回落的趨勢,接著便直接飆升至一千九百元,即代表升穿高位後尚有起碼兩成多的升幅,所以可以預示到,本次黃金價格升穿一千九百元,至二千元,如果升幅有兩成多,即是一至兩年內,最起碼能看到黃金價格升至兩千四百元左右,這是借鑒歷史得出的結果。

其次,從通脹的角度來看,由於封關以致經濟不景,我預期未來數年的通脹率不會太高,所以即使這次美國實施量化寬鬆,引發通脹亦不是一時三刻的事情,我預估真正的通脹來臨,起碼是兩年後的事,所以這次黃金價格升幅,對於抵禦量化寬鬆所導致的通脹,短期內是無效的,這有別於零九年黃金價格上升,抵消通脹率的狀況。所以,這次黃金價格未必會因抵消通脹而再次飆升,故此,黃金價格的升幅會打了折扣。

第三,黃金一千九百元已經是差不多十年前的價格,很多國家,尤其是中國及印度的國力已經翻倍。所以,當年有能力購買一千九百元的黃金,至今可以買到三千多元的黃金也不足為奇。所以這就是長遠而言,國家的國力可以買得起多少黃金,尤其是中國及印度等發展中國家,對黃金需求大,故此這也是讓黃金價格的升值潛力增加的因素。

最後,中國現在與美國鬧翻了,未必會持有太多的美元資產,可能會將這些外匯儲備轉為黃金儲備。所以未來數年,中國對黃金的需求頗大。故此,黃金的升值潛力再次上升。

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所以將這四個因素加起來,我相信有利金價上升,一兩年內,金價會上升至兩千四百元。如果真的升至三千多元的高位,我建議你趕緊賣出。現在坊間盛傳,黃金有可能升至四千元,我個人而言,不排除這個可能性,可是短期內發生的機率較低。所以,各位千萬不要急著投資黃金市場。若然短期內,升至兩千三百至兩千四百元的水位,便可以考慮離場了。

由於現在黃金市場被鬧得熱乎乎的,我也觀察到開始有黃金公司,像過往倫敦金事件,再度冒起行騙。他們僱用一些人到公司訓練,旨在教唆消費者購買黃金,或直接要求僱員購買。若你們看到一些公司的廣告,要求協助分析黃金趨勢,有提供訓練,不支薪,向你推銷黃金等的情況,各位要小心,因為有可能是就職的陷阱。

我認為少量投資黃金是問題的,可是大家在投資時也要衡量風險。(讀者可前往莊教授論經濟的YouTube頻道觀看更多精彩內容)

莊太量     香港中文大學德劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長

21/8/20

(本文經由博客莊太量教授授權轉載,並同意BusinessFocus編輯文章與修訂標題。文章內容為博客個人意見,不代表本公司立場。)

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