【郭思治專欄】舊經濟股未有再尋底 經濟重啟料可緩步回升

大市已到八月份之尾聲。而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高。恆指是由7日之低位24167點升至25日之高位25621點，即本月之波幅暫為1454點。以幅度計當屬一般，但由於整個八月之成交金額一直稍偏疏，故在動力不配下，大市欠缺一股欲上衝之動力。即使恆指於近日已升近250天線(25780點)，但卻欠臨門一腳。或者，大市經過一輪急步上升後，技術上先略作整固，然後才候機在九月上旬上試250天線。值得一提的是，只要恆指能成功重越250天線，技術上該有利於再進一步上試或上破7月7日之高位26782點。大市如再成功升越此關，目標當直至今年1月20日之高位29174點，此亦為今年之高位。

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直到目前一刻止計，今年恆指之高位暫仍為1月20日之29174點，而低位則暫為3月19日之21139點。即年內之波幅為8035點，而形態則屬先高而後低，論形態該不利於年內股市之發展。但自3月19日低位21139點開始之反彈，技術上已漸形成一中期上升軌，因另一個低位已上移至5月25日之22519點。再往上另一個低位為8月7日之24167點，將21139點+22519點+24167點連在一起，便組成一中期上升軌。即是說，只要恆指往後不跌穿此中期上升軌，形態上該有利於整個中期後市之發展。

 再看，4月29日之高位24855點，而7月7日之高位為26782點。將此兩個高位連線一起，技術上便出現另一上升軌。將上述兩條上升軌一起看，技術上便出現一中期上升通道，而目前大市正反覆推進於此上升通道之中。嚴格而言，只要大市不跌穿此中期上升通道之底部，技術上該有利於後市候機上試此上升通道之頂部。此上升通道之頂部伸延至九月份，高位已在28000點左近。

 一眾新經濟股仍續受市場資金之追捧，如阿里巴巴(9988)、小米集團(1810)、美團點評(3690)、京東集團(9618)等均已創下年內新高，至於騰訊(700)則處高台整固中。新經濟股雖仍處續尋頂之趨勢中，惟由於月內累積之升幅己不少，故高台可能會出現正常消化。因此，任何再冒高追進之短炒行動當不宜過急及過勇，需慎防正常回吐之出現。

 另外，舊經濟股雖仍續處低位整固中，但卻未見有再進一步尋底或試底。如匯控(5)已喘定於33元左近，國泰(293)則自5.07元開始作技術反彈，港鐵(66)亦已喘定於40元左近，而領展(823)亦同樣回穩於60元左近。可以見到的是，一眾舊經濟股已未有再往下尋底，或者只要經濟重啟，舊經濟股該可在緩步中漸回升。當然，升幅定不能跟新經濟股相提並論。

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Text: 郭思治