【郭思治專欄】大市欲上試250天線，惟動力不配

踏進八月份後，大市之表現相當反覆。先從走勢上看，恆指自3日之低位24250點急步升至6日之高位25201點，形態上當屬先低而後高。惟正當市場之信心剛回穩之時，騰訊(700)之股價卻於7日大幅急挫，由559元急跌至499.40元，單日之跌幅達59.60元或10.6%，情況當屬少見。而受騰訊急跌所累，恆指亦順勢大幅急回至24167點。即是說，其時八月大市之形態已扭轉為先高而後低。但正當市場信心開始動搖之時，傳統恆指成份股卻開始做好，故大市不但得以喘定，且更逐步推上並突破6日之高位25201點，更於13日早市高見25490點。至此，八月大市之形態又再扭轉成先低而後高，即恆指暫是由7日之低位24167點升至13日早市之高位25490點，而月內之波幅亦已擴闊至1323點。值得留意的是，一個月之高低位是不該同時出現於五個交易日之內，加上1323點之波幅亦未必能滿足月內所需，故在本月餘下交易日，技術上該有更大之波幅點出現。即是說，只要先低後高之形態不變，大市該會候機進一步上尋月內新高。而照目前之市況看，目標該直至250天線(約在25802點左近)。

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再從移動線方面看，經過週來之一輪急升後，恆指不但已漸升離100天線(約在24330點左近)，且亦成功重越10天線(約在24830點左近)、20天線(約在24904點左近)及50天線(約在24940點左近)。單從走勢上看，只要恆指能續穩守於上述四組平均移動線之上，形態該有利於短期後市再進一步上試250天線(約在25802點左近)。但需指出，大市技術上雖具進一步尋頂之形態，惟成交金額卻未能配合。因直到目前一刻止計，大市暫仍欠缺一股欲上衝之動力及熾烈感。一日情況仍未見改善，擔心大市之升勢會漸受規限。再加上一眾新經濟股全陷急升後之回吐及整固中，故在持貨上望之餘，需抱有一定戒心。

騰訊(700)剛公佈次季業績，收入按年升29%至1149億元人民幣(下同)，純利升28%至301.5億元。次季業績較市場預期理想，惟帶來之刺激卻不大，原因乃股價已升在前。騰訊股價自325.20元開始之中期升浪，至近期高位564元止計，累積之升幅已達238.80元或73.4%。論升幅當然不算少，業績之理想該早已反映，故帶來刺激有限。再看騰訊自564元開始之回調，暫見止步於499.40元，即股價共回64.60元。相對中期之升幅為238.80元計，即股價已回調升幅之27%。論幅度該不算少，故技術上暫可喘定於500元左近。惟由於市場氣氛已趨審慎，故暫欠新一輪之上衝動力，投資者如欲作中線部署，似乎不宜操之過急，至於短線炒作，只要設下止蝕在499.40元左近，問題該不大。

值得留意的是，恆指服務公司很快會作季檢，市傳阿里巴巴(9988)及美團點評(3690)有機會成為恆指成份股。如屬實，則騰訊(700)在恆指內之成份比重將有所下降，目前騰訊在恆指內之成份比重為10.3%。

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