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【金價破頂】金價升破2000美元大關,投資黃金可集中研究三大途徑

【金價破頂】金價升破2000美元大關,投資黃金可集中研究三大途徑

Investment News
By AC on 05 Aug 2020
Senior Editor

美國10年期國債孳息率回落,刺激現貨金昨晚(4日)升穿每安士2000美元大關,收報2021美元,今日(5日)亞洲時段最高曾升至2038美元;SPDR金ETF(2840)今日高見1486元創新高,收報1482元升2.9%。事實上,年初現貨金價每安士報1517美元,3月下旬一度回落至1451美元低位,之後開始越升越勇,突破2011年歷史高位1921美元後仍繼續向上,市場分析師及業界早前已普遍看好金價年內一定突破2000美元,結果不用等到年底已經到達目標價,反映市場避險情緒升溫。

有些投資者見到金價上升可能會想起買金股,不過現時在香港上市的黃金股主要以內地金礦股為主,例如山東黃金(1787)、招金(1818)、紫金礦業(2899)及中國黃金(2099),但並不是每隻金礦股的走勢均完全跟隨金價走勢,因為除了金價之外,公司的營運及業績表現亦會大大影響股價,因此以買金股捕捉金價升勢,風險會較大。如果本港投資者有意投資黃金,可以集中研究購買實金、投資黃金存摺 / 紙黃金及購黃金ETF幾種方法。

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實金

要投資黃金,本港投資者可以直接向金行或銀行購買實金,例如金條、金粒或金幣,投資者買賣實金時,是賺取黃金升值後,與買入價的差價。值得留意的是,即使同一個投資者在同一個時間點,向同一間金行或銀行買入及賣出實金,本身已經存在差價,這個差價便是金行或銀行主要賺取的費用。

如果在金行購買手鏈、頸鏈、金幣及金戒指等金飾,除了留意買賣差價之外,還要注意金飾定價會加上一筆額外的手工費,這筆手工費會是純粹支出,將來把金飾賣回予金行時,金行只會計算金飾的重量,而不會將手工費計算在內;此外,金行買賣實金的差價亦較銀行買賣實金的差價大。

銀行方面,中銀、恒生等大型銀行均有提供實金買賣,而且買賣差價會較金行小,所以如果想買實金投資,在銀行買賣會較為化算。不過,由於不是所有銀行分行都有黃金存貨,而銀行好大機會主會回收自己銀行的黃金產品,因此投資者買賣前應先致電查詢。

紙黃金

買賣實金有實物在手,安全感大增,但要注意為實金做好保養,如果買入大量黃金或是居住地點有被爆竊風險,最好就是租保險箱存放黃金。如果不想麻煩,本港大部分大型銀行均有提供「紙黃金」投資。投資「紙黃金」的意思是在銀行開立「黃金存摺」,開立帳戶後銀行會記錄你在銀行的黃金存款,投資者無需為尋找保存金條或金粒的地方而煩惱。

紙黃金的價值跟隨金價走勢上落,入場費亦很低,通常最低買賣單位是十分之一兩。

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黃金ETF

除了上述兩個方法之外,投資者亦可以直接在港交所(388)買入黃金交易所買賣基金(ETF),現時在港交所有三隻黃金ETF,分別是SPDR金ETF(2840)、價值黃金ETF(3081)及恒生人幣金ETF(83168);SPDR金ETF及價值黃金ETF都是透過買入或賣出實體黃金,以支持ETF股份的發行數目,所以價格亦跟隨倫敦金銀市場協會(LBMA)金價變動。

價值黃金ETF是由惠理資產管理發行,SPDR金ETF比價值黃金ETF更國際化,除在香港上市外,亦有在美國、日本及東京上市。SPDR金ETF每手為5股,以8月5日收市價1482元計,每手入場費7410港元;價值黃金ETF每手100股,以8月5日收市價48.72元計,每手入場費4872港元。

恒生人幣金ETF由恒生投資管理發行,要用人民幣買賣,除金價風險外,投資者亦要承受人民幣匯率風險。

SPDR金ETF及價值黃金ETF每年經常性開支比率約0.4%,如果想知0.4%化不化算,可以參考強積金,強基金平均開支比率為1%以上。此外,與買賣股票一樣,投資黃金ETF需要支付交易佣金及交易所徵費等平時買賣股票的費用。

上述三種投資黃金方法比較

方法 優點 缺點
實金 有安全感
有實際用途(如婚嫁或送禮)
存放及保養麻煩
買賣差價大
紙黃金 入場費低
無須保養及存放
買賣差價低
無法兌換成實金
通常只能在同一間銀行買賣
黃金ETF 可以在交易所交易
成交量有保證
入場費低
難以兌換成實金
須留意不同ETF產品是否完全追蹤黃金走勢

值得留意的是,目前市場對金價走勢的分析主要分為兩派,看好破頂再升的一方主要認為持續量寬及低利率環境可以支持金價;相反,如果經濟復甦、各國收緊貨幣政策,則金價有機會見頂回落。目前疫情及中美形勢仍存在不明朗因素,投資者是應該趁金價觸及高位先行獲利離場,還是繼續入市,則視乎投資者對後市的判斷。

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Text by BusinessFocus Editorial

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