【BF專欄】在投資中揚長避短,尋找適合自己的路

【BF專欄】在投資中揚長避短,尋找適合自己的路

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By艾瑪 沈on03 Aug 2019

1. 女兒的選擇

女兒升中學了,這幾天忙著去中學報到、參加升中銜接課程、報名中學的校隊或者興趣班

她說:我進中學後,還要玩音樂劇。

校方要求,一旦選擇一個體藝專案,就要承諾六年不放棄。這是一個重要的決定

小學期間,她已經玩了6年的音樂劇了。因為比別人更加堅持,更加努力,她還得了不少的獎項

事實上,她五音不全,一唱歌就走調。小時候學鋼琴考級,老師讓她直接放棄唱音的部分。這也是她說不想再學琴的時候,我立刻同意的主要原因

這幾年,她能獲得那些獎項,無非是因為學校的舞臺太小,大家對小學生的要求不高罷了

我提醒她這個缺點,跟她講愛因斯坦曾有句名言:"每個人都有天賦。但如果用會不會爬樹來評價一條魚。那麼,這條魚一輩子都會覺得自己很愚蠢。"

我告訴她,如果選擇做自己不擅長的事情,一定是事倍功半的

我問她:你真的要在你不擅長的點上繼續六年嗎?

她堅持自己的決定。我只好作罷,由她自己去闖了

玩不玩音樂劇,只是小事。只要她在其中享受到音樂和表演的樂趣,這12 的時間也值了

但是,很多人卻在更重要的事情上,選錯了路,一直悶頭向前走,而不自知。

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2. “自知之明不易

年紀越長,越體會到自知之明的不易。

自知之明,包括知道自己的長處,明悉自己的短處,知道怎麼樣才算是揚長避短,並時不時能反省一下自己是否正走在揚長避短的路上。

只有知道自己的長短處,堅持揚長避短,才能找到適合自己的路,才有可能走向成功。

在我的書《理財就是理生活》裡,我分享過畫家敏敏追求財務自由的故事。她經營一家教小朋友的工作室。這個事業已經持續幾年了,一直都有盈利。她的夢想是有一天能夠不再以畫畫為職業,希望開一家咖啡廳。

做一行,厭一行。這是常態。

很多人本可以在自己熟悉和擅長的領域獲取財富,卻往往因一時嚮往,投入了一個全新的生意。

很多女孩夢想開一家咖啡館,因而放棄了自己所長,在沒有任何管理和經營生意的經驗時,就投資開了一家咖啡館。好的結果是走很長時間彎路後,終於能盈利,大多數卻是很快就倒閉或轉讓了。

敏敏擅長的是畫畫和培訓,這個經驗已經被驗證是成功了的,她卻打算結束生意,期望通過完全沒經驗的咖啡館來賺取收入。

華裔行為經濟學家奚愷元曾說:做出好的決策,不僅需要知識,還需要知識的知識,也即需要知道我們的知識有哪些局限、哪些知識是準確的、哪些需要質疑。

投資界常常講能力圈。我們總說要守住自己的能力圈,在自己的能力範圍內投資。

可是,我們的能力圈到底在哪裡呢?我們對自己的認識正確嗎?

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3. 能力圈,要靠實踐,要穩紮穩打

自從出書以後,很多讀者,甚至身邊的朋友,都會來問我,希望我給他們一些投資的建議。希望我告訴他們買哪一檔股票、買哪一檔基金。

剛開始,我特別熱心。對小白們,一般會推薦REITs和定投指數。不過聽完這兩招之後,很多人還是會繼續問其他的投資方法,總希望知道越多招數越好。這個怎麼樣?那個要怎麼投?

其實,在小白階段,做好一項投資,已經不錯了。貪多嚼不爛。先紮實實把一種產品或一種策略摸熟了,再去學其他。穩紮穩打,一步一個腳印,慢慢去拓展能力圈,才是正途。

有些人問了很多,結果什麼也沒有去做。隔了幾個月,又來問我。還是同樣的問題,再問一遍,讓我倍覺氣餒。

能力圈的建設,不能只靠瞭解資訊。只有自己去嘗試了,獲得的經驗,才是自己的。一直問、一直讀書看股評、每天讀資訊熱點,只是紙上談兵。

一定要嘗試,小幅嘗試。

不要怕,不要擔心失敗。只有承擔了風險,才會有補償風險的收益。

人生很長,短時間的虧和賺,都是一時的。只要我們沒有離開這個投資市場,遊戲就沒有結束。投資,是一輩子的事。不斷在失敗中總結經驗,就會慢慢形成自己的能力圈。

這是我給小白們的建議,小幅嘗試,先摸熟一個領域一種策略,再去想其他。

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4. 尋找自己的長處

對於已經有了一定投資經驗的散戶,應該怎麼要去找自己的能力圈呢?

在前文《小散與機構投資者的PK》中,我曾經分析過,相對於機構投資者,散戶的優勢在哪裡,散戶又應該怎麼樣去利用這些優勢。

作為小散,沒有機構投資者那麼快、那麼廣的資訊管道,自然不能在這一點上與之硬拼,去追逐短期的價格上下波動,而應關注更長期的因素。尤其是機構投資者們受到績效考核壓力,為了追逐短期收益,忽略了企業的長期價值創造能力,造成了這些優質股的低估——這正是小散能找到的切入點。

機構投資者為保住飯碗,不得不隨大流,不敢特立獨行,去購買大家不看好的不知名股票。小散卻沒有這個壓力,可以按照自己的研究和節奏來佈局,有足夠的時間等待一次逆向操作的逆襲。

因為機構掌管著巨大的資金,單個股票的投資倉位受限了,必然要尋找大量的投資標的,對單個企業的研究深度反而不一定能超過小散。散戶的資金是自己的,完全可以根據市場機會和對風險的總體把控,來選擇對自己最有利的倉位元結構,從而更好的抓住或避免市場的大起和大伏。

結合自己的職場和人生經驗,認真研究、深入挖掘、找准方向、保持耐心、這是我們可以找到的長處。

 

5. 不要過於自信,對市場保持敬畏之心

我們的弱點在哪裡呢?

行為經濟學發現,人們有過於自信的行為偏差。

奚愷元教授曾經做過一個有意思的實驗,他問了一批上海已婚女性,讓她們估計上海已婚男性至少有過一次外遇經歷的人比例是多少。

她們的估計有高有低,高的估計90%,低的估計20%,平均結果超過了50%,也就是說,她們認為一半以上的已婚男士最起碼有過一次外遇經歷。

可是,當問到她們評估自己有外遇的可能性時,她們都一口否認說自己的丈夫不可能。

另外一個例子,也挺有趣。

研究員問丈夫和妻子自己在日常生活中擔任了多少家務活,調查結果發現,丈夫和妻子平均認為自己做的家務百分比加起來是130%。也就是至少有一方,可能是雙方都高估了自己做家務活的比例。

投資,最怕把運氣當能力。

股市太過複雜。股價的上下,是眾多因素綜合的結果。有一些是因為規律,有一些不過就是隨機事件。因果之間,並沒有那麼直接的關係。當你踏入股市不久就輕易賺錢的時候,很容易把偶然性因素導致的成功歸因於自己的英明神武。

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 這種糊裡糊塗的賺,會讓你用錯誤的方法繼續應對未來,而且因為過去的獎勵,而讓你越來越大膽,從而可能在未來導致更嚴重的失敗。

虧損,會讓你反思。尤其是在本金還不太多的時候。因為你本金不多,就算你犯了最嚴重的錯誤,也就是那麼多錢,絕對金額不大。你總能通過之後的努力把錢賺回來。

相反,等到你一路用錯誤的方法賺錢,本金越來越高的時候,再失敗,損失有時候就會吃不消了

2000年,芝加哥大學有兩位學者叫做巴伯和歐迪恩,提出了過度交易理論。理論認為,投資人總是以為自己掌握了充分的資訊,可以進行買入或賣出了。而實際上,影響市場的因素太多了,你只是掌握了一部分的資訊而已。這樣,過於頻繁的交易,就會形成過多的失誤

所以,時刻提醒自己人類擁有過於自信的弱點,對市場保持敬畏之心,不要做遠超過自己能力範圍之外的事

這是我給大家在投資方面揚長避短的建議,希望對你們有幫助。

(本文經由博客艾瑪授權轉載,並同意BusinessFocus編輯文章與修訂標題。文章內容為博客個人意見,不代表本公司立場。)

Text & photos: 艾瑪

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