【時辰到？】市盈率曾高見70倍！中國市場增速下滑，維他奶（345）續暴跌8%

By 雲狄 on 21 Jun 2019

Senior Digital Editor

江恩理論、週期及宏觀經濟愛好者，擅寫指數及大、中型股。

港股2018年經歷了歷史上跌幅最小的熊市，期間不同板塊的股票表現迴異，科技股如騰訊（700）、瑞聲（2018）及舜宇（2382）經歷大跌，但部份公用、消費股如煤氣（3）、領展（823）及維他奶（345）不跌反升。然而，隨著中美貿易戰愈打愈「到肉」，這些過去1年多表現亮麗的「防守股」，最近亦告下跌。

Photo from Vitasoy 維他奶 FB專頁

昨日（6月20日）中午發佈業績的維他奶（345）在昨日收跌4.92%後，今日（6月21日）再度暴跌，中午收報39.45元（港元，下同），跌近7.3%，股價上午更一度低見38.2元。目前該股市盈率仍高達60倍，市值約419億元，每手入場費近8萬元。

Photo from Vitasoy 維他奶 FB專頁

昨日公佈的財報顯示，維他奶截至2019年3月31日止年度收入75.26億元，同比增約16%，增速與上年同期的21%相比有所下降。其中，中國內地的收入增長25%，與上年同期的38%有明顯下降。維他奶2019財年下半年，中國大陸地區的增速僅13%。此前，2018財年上半年，下半年及2019財年上半年，維他奶營收增速分別為39%、38%、32%。值得注意的是，中國區的業務是維他奶的重要看點，也是其高估值的支柱，中國區增速大幅放緩，或令其估值承壓。