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【BF專欄】9天賺兩倍!期權操作複盤

【BF專欄】9天賺兩倍!期權操作複盤

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By 艾瑪 沈 on 19 Nov 2018

上一篇《波動市,你可以給股票買個保險》,艾瑪介紹了四種期權交易方法:

1 怕手裡的股票大跌,就給它買個保險——買入看跌期權Long Put);

2 沒錢買心儀的股票,覺得它會大漲,買入看漲期權Long Call),鎖定買入價格,存到錢就可以用原價買入;

3)有錢,想買便宜貨賣出看跌期權Short Put),鎖定低於市場價的價格買入,收取期權金;

4)手裡有股票,想更高價賣出,賣出看漲期權Short Call),鎖定高於目前市場價的價格賣出,收取期權金。

此外,Long PutLong Call還可以靠賺取期權差價來獲益

有朋友看完介紹問我,具體怎麼操作呢?於是便寫了這篇最近9天的操作複盤,給大家以參考。

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/Pixabay

說實話,期權交易本身並不符合我的投資偏好。熟悉我的讀者知道,我最喜歡的是穩定收息的投資品,如出租房、債券和房產信託(Reits)等。這些投資資產,一旦建完倉後,一般都不需要怎麼費神。只需要偶爾看一下有沒有負面新聞就行----典型的被動收入。

但是,有的時候也會覺得很悶。尤其是在現在這樣的熊市時,因為不知道底在哪裡,股票也不敢買太多。手癢的時候,就玩一玩期權。

美股的期權比較活躍,因此,那些大盤股之間期權買賣的價差就小,成交也頻繁。港股就相對冷淡一些,價差就大,流動性也不太好。所以,我的期權交易主要是在美股市場。

看過我前文的朋友,也許還會記得,我持有了京東和嗶哩嗶哩,並吃了老大一個虧。為了拉低買入價,中途我還加了倉。現在不敢再買入,又捨不得斬倉。於是就買了點期權對沖。

在上文提到的四種期權交易類別中,手裡持有貨物購買期權有兩種方式:

1)怕手裡的股票大跌,就給它買個保險——買入看跌期權Long Put);

4)手裡有股票,想更高價賣出,賣出看漲期權Short Call),鎖定高於目前市場價的價格賣出,收取期權金。

因為持有了京東和嗶哩嗶哩有一段時間了,對股票的走勢心裡還是有點數的。

/Pixabay

1Short Call 嗶哩嗶哩,斬獲500美金

兩支股票裡,對嗶哩嗶哩比較有信心,也差不多到出貨的時候了,符合第(4)條——手裡有股票,想更高價賣出。

111日,嗶哩嗶哩市場價13.8元美金。我想,到15元我可以賣一部分。於是,買了十張(1000股)15天的Short Call, 設了15元美金的目標價,期權金是0.5/股。

這樣,我一購買Short Call的期權,就收到了500美金的期權金。代價是在15天內,如果股價超過15.5元,人家提出要行權的時候,我就必須以15元賣出1000股嗶哩嗶哩股票。15天后,如果對方沒行權,這500美金是我白收的,什麼成本也沒有付出。

在艾瑪寫文章的這一刻(119日),嗶哩嗶哩價格是13.68元,離期權終止日1116日已不遠,中間還有週六日。到時候,沒到價最好,我白賺。下次可以再試一次。到價了,本來15元我也打算賣了,不虧。

2Long Put 京東,2天賺290美金

111日,京東走勢不錯,漲到25元美金。我對京東的情況不樂觀——強子哥的事兒,不知道什麼時候會再爆一下雷,況且宏觀環境也不好。所以,我覺得漲這麼多,應該會回檔。符合第(1)條,給股票買個保險。

Long  Short 的差異在於主動權在誰手中。Long,可以自行決定是否行權。Short 的主動權在對方。

儘管知道沉沒成本不是成本,但要完全不考慮成本價,我現在還做不到。由於我不是真的要賣出股票,並不打算行權,僅是想借賣空它來小賺一筆

因此,在買期權的時候,就選擇最價廉物美的22元目標價(每個目標價的期權金不同),日期就選了一個月的,給自己多留一點餘地。期權金是0.72/股,也買了十張(1000股)。

之前Short 嗶哩嗶哩,選擇的是時間比較短的15天,給對方留的餘地少一點,最好白賺。

兩天以後(113日),京東果然跌了,因為價格靠近了目標價,期權金上漲至1.01/股。小賭怡情,萬一京東突然給力起來了呢?我就果斷賣出,袋袋平安,小賺290美金。

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/Pixabay

3Long Call & Short Put 領展,6天斬獲5600港幣

我手裡持有不少房產信託(Reits),在我的書裡,也特別推薦這類投資產品。可以跟隨樓市漲跌又能收租,還有股票的流動性。是非常好的房地產投資替代品。

其中,持有的Reits大頭是領展,想在價格低位的時候再補一些貨。買貨涉及以下兩類:

2 沒錢買心儀的股票,覺得它會大漲,買入看漲期權Long Call),鎖定買入價格,存到錢就可以用原價買入;

3)有錢,想買便宜貨賣出看跌期權Short Put),鎖定低於市場價的價格買入,收取期權金。

a. 當領展處於相對低位時,Short put

111日,領展市場價70.5港幣,我買了十張Short put, 目標價67.5元港幣,期權金1.18/股,因為是Short,期權金立刻入袋1180元。

港股的期權都是一整個月的,沒有半個月的。等到1129日,如果價格到了66.32元(目標價67.5 - 期權金1.18 = 66.32元)以下,對方如果行權,我就必須以67.5元買入1000股。

因此,使用這個策略的前提是你必須有足夠的錢,而且這個價格你可以接受,否則風險就很大。

115日,我又再買了十張Short Put, 入袋期權金1950元。

截止艾瑪寫文時,領展的市場價是72元,離66.32元,還有比較遠的距離。

b. 當覺得領展要大漲,Long Call

不想真的買入,卻想投入較少的金額,賺到差價收益,就Long Call

艾瑪買了點Long Call, 但是持有了5天,股價沒反應,就平出了,僅賺20元。

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/Pixabay

4)事件驅動,Long Put 瑞聲科技,2天賺2640元港幣

近日,蘋果股票大跌,大跌之後總會有反彈,畢竟蘋果再怎麼銷售下滑,都屬於頭部企業。所以,我下了一張一個月期的Long Call,賭蘋果一個月內會反彈,賺取差價。這單還沒有賣出,暫且不提。

瑞聲科技118日公佈業績。既然蘋果都大跌了,作為蘋果供應商的瑞聲科技,應該也不會好到哪裡去。況且還受了一陣子毛衣戰的摧殘,因此,我不看好它。

117日買了20張(2000股)瑞聲科技的Long Put, 期權金1.48/股。118日公佈業績,果然不符合預期,股票應聲下跌。119日賣出期權的時候,期權金已漲到2.8/股。此役僅兩天,獲益2640元港幣。

此外,零零散散也做了些操作。11月至今,總共9天,獲益兩倍。

期權是挺有意思的投資工具,好處是投入的本金很少,見效很快。

我尤其喜歡在本身有錢想買貨或有貨想賣的情況下,做Short操作。相當於在投資平臺上掛個限價買單或者賣單,接下來等就行了。等到對方行權,就完成買賣目標,等不到就賺點零花錢。

要注意的是千萬不要在沒錢時Short Put, 沒貨時Short Call。一旦簽訂Short合約,你就處於被動方。對方行權,你就必須執行。

你有沒有期權交易的經驗?歡迎一起分享下。

(本文經由博客艾瑪授權轉載,並同意BusinessFocus編輯文章與修訂標題。文章內容為博客個人意見,不代表本公司立場。)

Text & photos: 艾瑪

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