【迷失自我】市值由330多億跌至不足90億美元，Snap為何在年半間縮水250億美元？

By 喬雨 on 31 Oct 2018

Digital Editor

喜歡以基本分析來評估企業質素，著重投資成長股，謀求以倍計的回報；專注科技及商業新聞，喜歡訪談創業者，聆聽他們的創業故事。

去年3月3日，Snap Inc.上市，按開盤價24美元計算，市值高達336億美元，不過隨後Snap 股價反覆向下，最近每股股價約6.43美元，市值僅為83.3億美元，足足縮水250多億美元！Snap在這一年多的時間裡究竟做了什麼？

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Snap最近發布未經審計的季度業績顯示，第三季度營收創下單季歷史新高，達到2.98億美元，同比增長43%；淨虧損縮小至3.25億美元，與去年同期淨虧損4.43億美元相比收窄27％；自由現金流為-1.59億美元，比去年同期增加了6,100萬美元。

雖然財務表現有改善，但投資者對Snap始終沒信心。

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1.競爭劇烈

Snap作為一款社交平台並沒有很多的技術壁壘，容易被競爭者模仿。Facebook收購Snap被拒後，就默默仿效了Snapchat，推出Instagram Stories和WhatsApp Ststus 兩項功能。雖然備受批評，但Facebook的做法似乎行得通，IG Stories和WhatsApp Ststus的日活躍用戶都在去年11月時完全超越Snapchat Stories。截止今年6月IG Stories的日活躍用戶已經達到2.5億，而這個季度的財報顯示，Snapchat的日活躍用戶只有1.86億，創上市以來的新低。

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2.創新失利

Snap在今年年初推出設計不同的新版本，但卻不被用戶喜愛。

在2016年，Snap曾推出一款名為Spectacles的新型智能眼鏡，這款眼鏡能夠拍攝10秒的短片，還可以立即將短片分享給自己的Snapchat好友。但由於銷售層面和用戶體驗的問題，Spectacles的熱潮很快散去，據美國媒體報道，只有0.08%的Snapchat用戶買了Spectacles，而且有很多買了眼鏡的用戶用了一星期後就沒再使用了。負責Spectacles的主管在今年7月離職。