【美股大牛市】納指又破頂，高盛：科技股冇泡沫！

美股納指昨日（6月4日）創出收市新高，完全抹去2月小股災的跌幅。科技股近年一路走來，累積漲幅巨大，掀起了環球科技股是否出現泡沫的話題。作為散戶，了解大戶的「開口牌」或許對投機有幫助，我們看看高盛是怎麼說的。

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高盛策略師Peter Oppenheimer和Guillaume Jaisson在研究報告中表示，與上世紀60年代追捧Nifty Fifty和90年代的狂熱投機泡沫不同，如今，科技股的上漲主要歸因於強勁的基本面，出色的收入和盈利狀況，而非投機。他們表示，過去的十年中，科技股漲勢特別是龍頭FAAMG股票大約有87%來自於利潤的支持，只有13%左右源自於估值擴張。相比之下，美股其他板塊的這兩大比例分別為73%和27%。

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從市盈率方面來看，儘管美股前五大股票首次全部被科技股霸佔，但市盈率整體並不算太高。 FAAMG的整體市盈率在22.6倍左右，還不到互聯網泡沫時期前五大科技股市盈率的一半。「鑑於總體估值不是太高，我們認為當前這波科技股盛宴不會很快結束。」兩位策略師這樣寫道。他們還補充，諸如零售、公用事業等傳統行業將被迫擁抱互聯網新時代，擁抱新科技，並將他們的設備升級。與此同時，科技產業正迅猛發展，人工智能正站在風口之上。這些都將有利於科技股。

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多頭陣營並非只有高盛。摩根士丹利董事長兼首席執行官James Gorman近日在北京接受媒體採訪時也表示，包括美國股市在內的環球市場並沒有泡沫。

資料來源：華爾街見聞

Text by BusinessFocus Editorial