【專家教路】投資匯市今夕是好年，專家教睇歐洲貨幣

許多人都關心股市走勢，每天留意恒指的升跌。但大家又知否外匯與我們的生活，同樣息息相關？好像父母供子女到外國升學的學費、生活費，旅行兌換外幣，甚至是投資海外物業，都會受匯價影響。

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踏入2018年以來，股市一直表現暢旺，ADS香港零售市場銷售總監陳健豪表示，今年匯市的投資氣氛同樣熱烈，其中一個主因是美元弱勢。在美元偏軟的情況下，所有外幣均有上升空間。「市場對聯儲局加息的看法，愈來愈進取，甚至認為今年加息次數將可能由3次變為4次，理論上有利美元。不過聯儲局自回復加息以來，已加息5次，今年更可能會出有第6至8次，反而令市場估計，哪種外幣將是金融海嘯後第一次加息，相關貨幣便有追落後的誘因。

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「個人對歐洲系的貨幣，即係歐元、英鎊較為看好。其實自2016年脫歐後，英鎊兌美元曾經跌穿1.2水平，兌港元曾經跌穿10港元水平。而這個『最平』的時代似乎已過去，之後英鎊有機會慢慢回升，重返英國脫歐期間的水平，即1.4以上的位置。所以對升學人士抑或買樓人士來說，現水平其實應該提早兌換英鎊。」

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對於英倫銀行近期暗示有加息可能，陳健豪指出，今年許多國家包括美國調低企業稅，澳洲亦在醞釀減稅，隨之而來，日本、中國、俄羅斯等環球多國，都會因美國減稅作出相應部署。故英國要將投資者的資金留在本土，面對極大挑戰，根本沒有加息空間。然而，英國還要面對另一個問題——通脹偏高！皆因英國脫歐後英鎊下挫﹐變相入口通脹飊升。「這對英倫銀行而言，可說是一個兩難——怎樣可以不加息而又能控制通脹？我估計她唯一的做法是『唱加息』，藉此將英鎊推上去至1.4、1.45的位置，希望可遏抑入口通脹。」

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在眾多貨幣中，歐元過去一年亦走勢凌厲，除兌日圓偏軟外，兌換其他貨幣的交叉盤均現強勢。陳健豪指，自美國總統特朗普大倡減稅開始，歐元兌美元由2017年初到目前約1年的時間，已升值兩成。雖然歐元由1.03抽上1.2已上升不少，但他強調，2011、2012年歐債危機爆發時，歐元曾高見1.4以上，相對而言，目前水平仍然係偏低。

「歐洲經濟已復蘇不少。2017年初，已有投資者開始對歐洲經濟前景改觀，這應該是歐債危機爆發以來的第一次。事實上，歐元的升勢亦清楚反映，投資者以真金白銀買入歐元資產，所以急跌確實有難度。」陳健豪重申，歐元於今年第一季或會出現「灰犀牛」，就是3月初意大利大選。「倘若意大利大選對歐元沒有造成大衝擊，歐元則於2017年的高位附近，即1.21、1.22的位置，可作中線吸納。第一個目標為1.255，若能升穿該位，下一個目標很可能升至1.28至1.3之間，預計在今年年底出現。」

記者：林倩恆

攝影：Vincent

Text by BusinessFocus Editorial