宇樹科技明日內地上市 1手料賺20萬人幣 發布超人機械人 跑100米只需8秒 跳高短跑超越人類 中國人形機械人第一股 港人不能買宇樹 但可留意3受惠股

「中國人形機械人第一股」宇樹科技（688836.SH）宣布明日即8月19日在上海科創板上市，發行價150.8元人民幣，集資61億元，對應市值約610億元人民幣。在上市前夕，它發布最新款機械人「超人」助威，它原地跳高可達2米，極限跑步速度為每秒12.66米，理論上7.9秒內便可跑完100米，故無論是跳高還是短跑，「超人」機械人均已超越了人類的世界紀錄，亦再一次證明宇樹的機械人技術屬中國第一。有分析則根據今年中國IPO往績，預計宇樹科技明日在內地上市時，股價漲幅至少達2.76倍。以此推算，內地約1.94萬位抽中一手500股宇樹科技的幸運兒，每人潛在獲利有望超過20萬元人民幣。

可惜是香港股民無法購買內地科創板或參與其IPO，故只有羨慕的份兒。有分析則認為，宇樹科技內地上市，香港股票市場至少有3隻潛在受惠股包括影子股可以留意（詳見下文）。

據宇樹科技官方微博消息，8月17日，宇樹科技最新發布的機械人「超人」，可原地跳高2米，極限速度為每秒12.66米（腿長0.85米），即跑100米大概只需7.9秒，這已超越人類的跳高和短跑世界紀錄。因為現時人類原地跳高世界紀錄約為1.8米，而由牙買加飛人保特保持的100米短跑世界紀錄則為9.58秒。

據宇樹科技的介紹，「超人」機械人研發時間為3個多月，未來幾個月還有很大的完善空間。騰訊科技文章則指出，宇樹已經發布6款人形機械人相關產品，包括H系列的H1、H2，G系列的G1，R系列的R1及其入門級版本R1-Air，還有全球首款量產版載人變形機甲GD01。此次亮相的「超人」機械人，則象徵了宇樹在高速奔跑、極限跳躍等高動態運動方面的最新發展及成績。有分析指，宇樹科技成為A股「人形機械人第一股」後，為整個機械人產業鏈提供了新的「定價錨」：核心零部件企業將獲得明確的估值參照系，有望重塑板塊估值中樞。

宇樹科技的上海科創板IPO申請，於今年7月30日晚獲得內地證監會同意註冊，8月10日宇樹啟動科創板IPO申購。宇樹科技（688836.SH）最新表示，將於明日即8月19日於上海科創板上市，成為內地A股人形機械人第一股，發行價為每股150.8元人民幣（下同），預計集資約61億元，對應上市時市值約609.9億元，對應2025財年發行後市盈率達219倍。今次 IPO 發行的戰略配售投資者包括全國社保基金、中國石油集團昆侖資本、天翼資本、騰訊（0700）旗下上海啟善投資、DeepSeek（深度求索）等。

宇樹科技（688836.SH）今次在上海科創板上市，早前公布認購中籤號碼共有19414個，每個中籤號碼只能認購一手500股宇樹科技A股股票，按150.8元發行價計算，一手7.54萬元人民幣。有分析指出，2026年以來A股新股上市首日平均漲幅高達2.76倍，若以此推算，抽中一手宇樹科技賬面盈利有望達到20.8萬元人民幣；若以今年內地科創板新股首日平均4.67倍漲幅去推算，抽中一手宇樹科技的1.94萬位內地幸運兒，潛在最高利潤更可高達35.2萬元人民幣。

遺憾的是，香港人今次「一手也抽不到」，理由是內地法例禁止香港散戶購買內地科創板的股票。故宇樹科技（688836.SH）在上海科創板上市後，不論股價是升是跌，港人也無法入市投資。但即使是內地居民，想購買上海證券交易所的科創板股票的門檻也頗高。例如個人投資者必須符合「50萬元人民幣資產」與「2年交易經驗」兩大門檻，但專業機構投資者則不在此限。

無法透過內地科創板投資宇樹科技的香港股民，又可以怎麼辦？有分析認為，可以考慮透過港股市場的持股股東或同賽道龍頭公司進行布局。以下3隻港股被視為宇樹科技受惠股或影子股，但散戶必須留意股價可升可跌：

1）美團（3690）最大外部股東，享有直接股權收益
受惠原因：美團透過旗下漢海信息、美團龍珠等主體合計持有宇樹科技約9.65%股權，是宇樹科技最大的外部機構股東。以宇樹科技約 610億元人民幣的上市市值計算，美團持股市值超過58億元人民幣，能享有直接且豐厚的資本增值回報。
業務協同：美團在智慧物流、末端無人配送與社區外賣場景具有強烈需求，與宇樹的四足及人形機械人具備極高的商業化落地協同潛力。

2）優必選（9880）：港股中的人形機械人第一股
受惠原因：作為港股市場唯一的純正人形機械人本體廠商，優必選料會受惠於宇樹科技在A股市場以高估值上市（市盈率逾 200 倍）。
資金聯動：宇樹科技帶起的熱潮極易觸發港股同類標的的溢價追捧，優必選將直接受益於板塊資金的流動性溢出與估值中樞抬升。

3）騰訊控股（0700）：IPO戰略配售方，並押注智能機械人賽道
受惠原因：騰訊透過子公司持有宇樹約0.54%至0.6%股權，騰訊旗下的上海啟善投資則是宇樹科技本次科創板IPO的戰略配售投資者之一，同時在上市前的私募融資階段便已重金參投。
AI 生態結合：騰訊正大舉押注具身智能賽道（同時投資宇樹、智元等頭部企業），宇樹上市除了帶來股權回報外，更能深化其混元 AI 大模型與實體機械人軟硬整合的生態布局。

Text by BusinessFocus Editorial

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