沙特9250億美元新戰略 從石油美元轉型AI投資巨頭

沙特主權基金PIF批准2026至2030年新五年戰略，管理資產規模達9250億美元（約7.2萬億港元），成為全球最大主權基金之一。PIF總裁Al-Rumayyan在政府新聞發布會上強調，新策略聚焦六大主題，重點加碼國內經濟投資，直接支持沙特「2030願景」經濟多元化目標。從石油美元到AI投資巨頭，沙特正以前所未有的速度重塑全球資本版圖——而香港投資者不能忽視其影響力。

9250億美元新戰略 聚焦六大主題

PIF新五年戰略的核心是「從全球投資者轉向國內經濟引擎」。Reuters報道，PIF將在六大關鍵領域加大國內部署：能源轉型、科技與AI、旅遊與娛樂、工業與製造、金融服務及物流。Al-Rumayyan在發布會上表示，PIF已從2015年的約1500億美元資產增長至目前的9250億美元，增長超過5倍，新策略旨在「保障國家財富為後代所用」。

值得關注的是，PIF在AI領域的布局尤為積極。沙特已與多家AI公司洽談合作，包括在當地建設數據中心及AI訓練集群。PIF還通過旗下Savvy Games Group大舉投資遊戲及電競產業，2023年以49億美元收購Scopely，2022年以37億美元入股動視暴雪（後被微軟收購）。Al-Rumayyan同時擔任沙特阿美董事長，掌控着全球最大石油公司與最大主權基金的雙重權力。

從石油美元到AI美元 轉型邏輯

沙特的轉型邏輯並不複雜：石油收入終將枯竭，但石油積累的資本可以永續。PIF的投資策略從早期的「被動持有海外資產」，轉向「主動併購+本土孵化」雙軌並行。PIF在2020年疫情期間大舉買入波音、迪士尼、花旗等藍籌股，賺取可觀回報後逐步減持，將資金轉投國內項目。

沙特「2030願景」要求PIF成為國內經濟多元化的核心引擎。PIF已孵化超過70家國內公司，涵蓋新能源、電動車、旅遊等領域。其中，NEOM新城項目投資規模超過5000億美元，旨在打造全球首個AI驅動的智慧城市。然而，項目進度屢遭質疑，部分規劃已被縮減。此外，中東戰事令油價飆升，短期內增加沙特財政收入，但也加劇地緣風險，可能影響外資對PIF項目的信心。

港股投資者需關注PIF動向

PIF的投資動向對港股有直接影響。PIF是聯想集團（0992）的主要股東之一，持有約6%股份。PIF還通過Lucid Motors間接影響港股電動車板塊估值。此外，PIF若加大亞洲AI投資，可能帶動港股AI概念股如中芯國際（0981）、商湯（0020）的情緒。

然而，PIF的國內優先策略意味着海外投資佔比可能下降，港股獲得PIF增量資金的空間有限。投資者宜關注PIF在亞洲的具體投資部署，以及沙特阿美是否進一步增持港股中資股。油價走勢同樣關鍵：油價高企短期利好沙特財政，但若戰事持續升級，PIF可能被迫將更多資金調回國內應急。

Text by BusinessFocus Editorial

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