【天價薪酬】騰訊5大「打工皇帝」薪酬達87億！神秘高管年賺33億拋離馬化騰，歷代吸金巨獸大起底

互聯網巨頭騰訊（0700）2025年報震撼全城，揭露旗下5名最高薪酬人士全年合共收取75.93億元人民幣（約合87.02億港元），按年激增67% ！當中最惹人注目的頭號「打工皇帝」，全年酬金落入33.42億至33.425億港元的驚人區間 。對比之下，創辦人馬化騰2025年酬金總計僅為4853.2萬元人民幣（約合5562萬港元） ，兩者差距簡直天壤之別。究竟天價財富背後隱藏甚麼商業角力？從微信之父張小龍到二當家劉熾平，巨頭為何甘願用天文數字供養前線大將？一場薪酬風暴正引發資本市場深度反思。

股份酬金佔比極重 天價合約背後的「金手銬」

拆解5名高管的薪酬組成，基本薪金5588.2萬元人民幣（約合6404萬港元）只佔冰山一角，真正令人咋舌在於股份酬金開支 。單是股份酬金開支便大增133.5%，達到67.39億元人民幣（約合77.23億港元），當中更包含一筆高達40億元人民幣（約合45.84億港元）的「一次性股份酬金開支」 。巨額增幅顯示集團極度依賴股權激勵來綁定核心人才。

表面上巨富驚人，但實際操作卻大有學問。企業發放的股份酬金往往與員工表現掛勾，並且設有特定的「行使價」及「歸屬期」限制 。高達40億元人民幣的一次性開支 ，極可能是一份極其嚴苛的「對賭協議」或「金手銬」，迫使核心高管必須達成驚人業績才能真正套現。

誰是33億「打工皇帝」？ 拆解海外重組與歷代猛將

年賺逾33億港元的神秘人物究竟是誰 ？翻查年報細節，一般及行政開支大增，其中包含因對一間海外附屬公司現有商業安排的重組而產生的一次性股份酬金開支40億元人民幣。有分析大膽推測，名列榜首的「打工皇帝」極大機會是海外王牌工作室的核心掌舵人。為了挽留頂尖遊戲製作團隊避免另起爐灶，集團或許被迫簽下史無前例的天價補償合約。

回顧歷代神級騰訊「打工皇帝」，「微信之父」張小龍、「遊戲大總管」任宇昕及「二當家」劉熾平早已被市場實錘為真正的吸金巨獸 。劉熾平操盤全球併購 ，張小龍握住流量命脈 ，任宇昕掌管現金流 。給予天文數字薪酬，其實是大老闆為龐大版圖支付的「保險費」，亦是巨頭之間深度捆綁的利益共享契約。

功高蓋主還是資本反噬？ 薪酬倒掛引發管治大地震

科技巨頭內部出現「薪酬倒掛」現象屢見不鮮，但一名高管薪酬竟然是創辦人馬化騰的近六十倍，荒謬程度依然令人側目。馬化騰作為企鵝帝國絕對領袖，2025年年薪不到五千萬人民幣 ，卻要動用數十億港元去「供養」一線大將。極度強烈的對比，無疑觸動投資者對企業管治的敏感神經。

巨額股份酬金猶如無底洞般直接蠶食股東利潤，單一高管獲取極端傾斜的財富，隨時引發內部派系眼紅，埋下團隊內耗的計時炸彈。更可怕的是，天價激勵計劃不斷稀釋股東權益，當超級打工仔掌握的資源與身價膨脹至失控邊緣，甚至具備「挾天子以令諸侯」的底氣時，企鵝帝國究竟是姓馬，還是淪為超級高管們的專屬提款機？一場由金錢堆砌的權力遊戲，絕對值得全體投資者倒抽一口涼氣！

Text by BusinessFocus Editorial

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