【小龍專欄】AI擊毁壟斷壁壘 中介笈笈可危 HALO實體硬資產崛起成避風港

今日AI的革命，不僅是對傳統中介溢價的無情嘲諷，更預示了一個殘酷的真相：凡是依賴資訊差與壟斷壁壘生存的行業，在 AI 這柄「降維打擊」的利刃面前，皆如蟬翼般脆弱。

放眼 2028 至 2030 年，全球經濟正步入關鍵的分水嶺。當前的 AI 革命正處於劇烈的發酵期，儘管業內對「白領大規模失業」等極端預警仍存爭議，但 AI 從輔助工具演變為核心替代者的趨勢已不可逆轉。當 OpenAI 與 Gemini 的迭代速度令市場窒息，那些長期坐收高額佣金的中介型平台——不論是房產中介、保險經紀，還是在線教育的課程中間商，其核心價值正迅速蒸發。這些平台長期利用算法優勢實施「分層定價」，將用戶視為盈利獵物，但當 AI 成熟到能直接為用戶提供最優解決方案時，中介模式的生存空間將被徹底擠壓。

這種顛覆性力量正將全球拖入一場深刻的「幽靈 GDP」危機。所謂幽靈 GDP，是指企業利潤雖因 AI 增效而錄得增長，但大批被替代的勞動力失去消費能力，導致貨幣流通速度放緩，形成產出增長與消費引擎失速的脫節局面。面對這種生產力過剩與中介崗位集體消失的泥潭，全球投資範式正經歷一場名為「HALO Trade」的深刻轉型。所謂 HALO，即重資產（Heavy Asset）與低淘汰率（Low Obsolescence）的強強聯合。當數字資產與輕資產在 AI 衝擊下變得廉價且易被取代，資本開始瘋狂湧向那些「硬梆梆」、不可或缺且難以被代碼模擬的物理實體。

在這種邏輯切換下，全球資本市場的表現已出現明顯分化。那些重度依賴流量變現的傳統互聯網平台正正面對嚴峻挑戰，內部管理的固化與對 AI 改革的遲疑，令其在面對字節跳動等新勢力的衝擊時顯得力不從心，往昔的流量紅利正加速消退。相比之下，美股市場中隱藏著大量符合 HALO 特性的硬核製造業，不論是工程機械領域的龍頭，還是新能源零部件賽道的標竿，在這一輪「重資產避險」博弈中反而顯現出更強韌的生命力。至於美股，其處境則顯得微妙且脆弱，儘管芯片巨頭仍握有話語權，但市場預期已近乎苛刻，任何微小的經營波動都可能引發劇烈的去槓桿震盪。

當算法不再是壁壘，當中介模式被徹底顛覆，唯有那些真正落地生根、擁有重實物資產且低淘汰率的企業，才能在 未來經濟風暴中為投資者撐起保護傘。我們必須告別「軟服務」的虛假繁榮，擁抱「硬資產」的 HALO 時代，因為在 AI 可以複製一切虛擬價值的未來，唯有摸得著、用得上、不可替代的實體價值，才是穿越周期、對抗通縮的終極底氣。

小龍

江恩理論及時間周期專家，陸港台出了多本著作及受不同媒體轉載文章，多次提前預測大市轉勢時間。

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