中國全年用電10.4萬億度 超越美國 誰在消耗中國的電力？ AI盡頭是電力？

2025年中國整體用電量歷史性地突破了 10.4 萬億度，按年增長 5%，成為全球首個年用電量跨入「10萬億時代」的國家，更在規模上達到了美國的兩倍以上。電力消費向來是透視宏觀經濟動力的「硬指標」，能源總量的跨越並非單純的數字堆砌，而是中美兩國在製造業基礎、AI 算力儲備以及能源結構轉型上的徹底分化。數據顯示，中國一個國家的電力消耗已超過了美國、印度、俄羅斯與日本四大經濟體的總和。

根據國家能源局最新發布的數據，2025年中國第二產業——工業，仍然是用電大戶，佔比約為64%，但鋼鐵、水泥等傳統高耗能行業的用電增速已放緩至 1.8% 左右，打破市場長期以來對中國用電量「粗放增長」的偏見。

數據亦揭露，電力增長的真正引擎來自於高技術裝備製造業。2025 年，中國電腦、通信等電子設備製造業的用電增速領跑全局，尤其是在江蘇、浙江等先進製造集群，電子產業用電量首次超越傳統化工與鋼鐵。這預示著中國製造業正從「勞動密集型產業」轉向「能源密集型自動化」，電力正取代低廉工資，成為中國外貿競爭力的核心組成部分。

算力博弈：電力即未來的財富指標

市場亦關注在第三產業中的數碼經濟用電量的變化。2025 年，數碼經濟與新興技術迅猛發展，充電樁、5G基站等新型基礎設施建設提速，拉動互聯網和相關服務業用電量同比增長超過30%、充換電産業用電量同比增長近50%。

在 AI 算力競賽中，數據中心的盡頭是電力供應。美國電力需求增長雖創歷史新高，但其電網基礎設施老舊，擴容成本極高；中國憑藉 46 條特高壓線路的強大輸配能力，實現了能源從西部綠電基地向東部算力樞紐的精準輸送。這種「能源配套能力」的差異，可能成為未來中美在 AI 應用落地速度上的決勝手。

機構普遍預測，「十五五」期間，中國全社會用電量年均增速在4.2%至5.6%之間。若GDP年均增長5%，按電力彈性系數測算，全社會用電量增速約為5.5%，到2030年有望突破13萬億千瓦時。機構還預計，到2030年，中國終端電氣化率有望達到35%，電力在終端能源消費中的佔比將進一步提高。

用電量持續攀升，但供電結構就發生變化，不再依靠過去嚴重污染的電力。截至2025年11月底，中國風電光伏裝機規模達到17.6億千瓦，按年增幅達到34%，2025年全年中國非化石能源的裝機佔比超過60%，意味著中國全社會用電量當中，每3度電就有1度是綠色發電。

在電力需求激增與結構轉型的雙重驅動力下，留意三大板塊具備顯著的投資確定性。首先是新型電力系統基建，特別是特高壓輸電與電網數字化轉型，將直接受益於「西電東送」的剛性需求。其次是算力能源配套，隨著 AI 數據中心能耗飆升，具備節能技術與穩定供電能力的綠色算力供應商將成為稀缺標的。最後是全產業鏈儲能，作為解決綠電波動性的唯一方案，長時儲能與電池技術龍頭將在終端電氣化進程中，持續收割結構性增長紅利。

Text by BusinessFocus Editorial

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