美國收買路錢？特朗普批准Nvidia向中國銷售更快H200晶片 惟須上繳25%銷售額交稅

美國禁制中國晶片發展失敗，被迫讓步，改為容許美國出口高階AI晶片到中國以「收買路錢」？美國總統特朗普在週一（8日）釋出重磅消息，宣布將放寬晶片出口限制，允許Nvidia（英偉達，NVDA）向中國及其他國家的獲准客戶銷售及運送H200 AI晶片。不過，此舉附帶「辣招」：相關企業須將銷售額的25%上繳美方，作為回饋美國製造業及就業的代價，變相交重稅。受消息刺激，NVDA股價昨曾升逾2%。

不過有報道指，中國未必價賣帳，因假若美國針對中國的其他制裁不作放寬，中方最終是否容許中企買H200晶片，暫仍是未知數。英偉達CEO黃仁勳日前也曾表示，即使美國准許出口H200晶片到中國，他也不能確定中國是否願意購買。

政策核心：以錢換貨 兼顧國安

特朗普透過旗下社群媒體Truth Social表明，新政策旨在平衡國家安全與產業利益。他透露，他已告知中國國家主席習近平，指美國將在符合國家安全條件下，允許英偉達向中國出口H200晶片。他強調「其中25%的金額（銷售額）將支付給美國，這項政策將支持美國就業、強化美國製造，並讓美國納稅人受惠。」

雖然美國放行較高階晶片出口，但特朗普總統強調必須維持美國在AI領域的領先地位。這項「25%分成」機制，不僅針對Nvidia，同樣適用於AMD及Intel等美國半導體巨頭，商務部正就細節作最後定案。此舉被視為特朗普貫徹「美國優先」，既想賺取外匯與技術紅利，又要確保美企承擔回饋本土的責任。

黃仁勳白宮遊說見效 成功擋下「GAIN AI」

Nvidia行政總裁黃仁勳近期的華府遊說戰績彪炳。據悉，在黃仁勳與參議院銀行委員會閉門會面後，國會已將原定納入國防政策法案的「GAIN AI法案」剔除。該法案原要求晶片商須優先滿足美國客戶需求，才可出口至中國等國家。黃仁勳直言該法案比「AI擴散法案」傷害更大，形容當局決定「明智」。

市場解讀：利好有限制 中資買單成疑

儘管出口禁令鬆綁，但市場仍存隱憂：

1. 規格問題： 即使獲准出口，H200是否仍需降規？黃仁勳早前坦言，不確定中國客戶會否接受進一步「閹割」的產品，降規版H200的競爭力存疑。
2. 營收貢獻： 黃仁勳上月透露，中國市場規模達500億美元，但公司財測已暫時剔除中國數據中心收入。若中資反應冷淡，對Nvidia短期業績提振作用或不如預期。

科技圍堵轉向「收路費」模式

特朗普此舉意味著美國對華科技戰略出現微妙轉向，由拜登時代「小院高牆」式的絕對封鎖，轉變為特朗普標誌性的「交易導向」。透過徵收25%銷售額，白宮變相將出口管制轉化為「特種關稅」，既維持科技霸權，又為美國庫房「抽水」。

Text by BusinessFocus Editorial

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