
【Chris Lo專欄】兩難時刻已到 恆指目標28000點? 教你調整策略做贏家
恆生指數由4月低位19260點升至本月高位25735點,累積升幅達到6475點,即是已經創了2025年高位。距離筆者在本年初推算的全年目標26000點相差不足300點。如最終升破相關水平,目標將進一步上調至28000點。 至於短期走勢方面,5月下旬開始逐步形成上升通道,本週破了通道頂部,技術上視為Over shoot。 9日相對強弱指標的超買程度,與本年2月的情況相若。
雖然如此,指標出現超買又或者背馳都只屬於前瞻性的警示,並不反映走勢即時逆轉。技術上,下行趨勢仍需要下破短期支持為來觸發。惟一般投資者未有注意到這一點,最終成為技術陷阱。其實指標本身是沒有問題,問題出於使用方法。簡單而言,指標一般都不宜獨立使用,並且需要一個觸發點來確認。
港股升至現階段會相對難炒,原因是恆指累積升幅已巨,同時暫未有明顯的見頂訊號。假如現水平入市,會憂慮有高追風險,但如不順勢而行,或有機會跑輸大市,最終形成兩難局面。不過其實可以再策略上作出調整,便可解決以上問題。
首先大前提示繼續順勢而行,不過為了避免受大市調整而拖累個股表現,可考慮選擇與恆指關連性較低的股份。除此意外,可從減少投入資金,以提高風險管理。 這個策略的優勢是可加強控制風險外亦能受位於市場升勢。
此外,如手上持有個股,亦需要懂得鎖定利潤。最基本的策略基礎於預期最大風險為潛在的盈利。意思是假若入市時已設定最大虧損是10%,預期潛在利潤不應少於10%,否則會出現直博率不足的情況。當價格到了第一個預期仍未水平後,最穩妥的做法是先減持一部分,目的是要鎖定利潤。餘下的可繼續放紙鷂,好讓利潤進一步滾存,直至下一個明顯阻力位,又或者呈現升勢逆轉的時候再減持。在放紙鷂的過程中,如果走勢不似預期回落至接近入市價,應考慮沽貨離場,確保利潤不會受到蠶食。以上策略若可持之以恆,相信可大幅提升整體勝算。
其實炒股的勝敗,除了技術以外,便是紀律。例如近日一位讀者的真實經歷, 在六月下旬市場掀起穩定幣熱潮。當時亦挑選了合適的個股,初期錄得不俗升幅,但隨後股價呈現大幅度波動。雖然入市前已做足功課,設定了止蝕位做風險管理。問題是股價又一再急升,距離止蝕位越來越遠。然後股價又再現調整,不過重點是沒有足及止蝕位,但由於敵不過心魔,於跌幅最顯著的時候沽貨離場。接著下來的劇情是十分典型,就是翌日呈現急升。
最後這位讀者向我表示感到後悔,如果嚴守紀律便不會出現如此令人沮喪的錯誤操作。對於大部分散戶而言,這是一個常見的問題,亦因如此難免輸多贏少。但作為一位專業的散戶,應該從失敗中學習,並且逐步鍛鍊心理質素。筆這亦明白知意行難,仍然是有必要實踐,否則只會繼續淪為輸家。
權益披露: 筆者為證監會持牌人,沒持有上述股份。
撰文:Chris Lo