富途早報 | 歐洲反制美國、俄烏突變！現貨黃金跳漲至3300美元；華爾街流行「TACO交易」：特朗普總是臨陣退縮，股市終將反彈

By Business 編輯部 on 02 Jun 2025

熱點要聞

美將進口鋼鋁關稅提高至50%，歐盟稱準備採取反制措施

地時間週六(5月31日)，針對美國政府再度提高鋼鋁關稅的舉措，歐盟委員會警告其破壞了雙方試圖通過談判解決問題的努力，並表示歐盟準備採取反制措施。歐盟委員會當天發佈聲明稱，特朗普政府這一決定進一步給全球經濟增添了不確定性，目前正在就擴大反制措施進行最終磋商。如果未能達成雙方均可接受的解決方案，歐盟現有措施和附加措施將於7月14日自動生效，或根據需要提前生效。

截至發稿，美股相關鋼鐵、鋁業等股票在夜盤集體上漲。

美國延長對中國301條款關稅的部分豁免

當地時間5月31日，美國貿易代表辦公室宣佈，延長對中國在技術轉讓、知識產權和創新方面的行爲、政策與做法所進行的301條款調查中部分產品的關稅豁免。這些豁免原定於2025年5月31日到期，現已延長至2025年8月31日。公告顯示，此次延長豁免是基於對2023年12月29日公告收到的公衆意見以及四年審查過程中提交意見的持續評估，美國貿易代表決定，將2024年5月所延長的164項排除和2024年9月新增的14項排除再次延長三個月。

美方稱中方違反中美日內瓦經貿會談共識，商務部新聞發言人：中方堅決拒絕無理指責

商務部新聞發言人就美方有關言論答記者問：5月12日，中美雙方發佈《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》後，中方按照聯合聲明達成的共識，取消或暫停了針對美「對等關稅」採取的相關關稅和非關稅措施。中方本着負責任的態度，認真對待、嚴格落實、積極維護日內瓦經貿會談共識。中方維護權益是堅定的，落實共識是誠信的。反觀美方，在日內瓦經貿會談後，陸續新增出臺多項對華歧視性限制措施,包括發佈AI芯片出口管制指南、停止對華芯片設計軟件（EDA）銷售、宣佈撤銷中國留學生簽證等。這些做法嚴重違背兩國元首1月17日通話共識，嚴重破壞日內瓦經貿會談既有共識，嚴重損害中方正當權益。美單方面不斷挑起新的經貿摩擦，加劇雙邊經貿關係的不確定性、不穩定性，不僅不反思自身，反而倒打一耙，無端指責中方違反共識，這嚴重背離事實。中方堅決拒絕無理指責。

華爾街最近流行「TACO交易」：特朗普總是臨陣退縮

面對特朗普政府的關稅威脅，「TACO交易」成了華爾街目前最流行的策略。TACO是「Trump Always Chickens Out」的縮略語，意思是「特朗普總是臨陣退縮」。「TACO交易」指的是，在特朗普的關稅威脅導致市場下跌時，投資者便押注他最終會退縮，股市將反彈，投資者通過逢低買入而獲利。

這一縮寫詞最初由《金融時報》專欄作家Robert Armstrong提出。他在5月早些時候寫道："近期的反彈很大程度上源於市場意識到，美國政府對經濟壓力的容忍度並不高，當關稅造成痛苦時會迅速退讓。這就是TACO理論。

根據這一理論，交易員們可以通過預測特朗普的政策變化來獲取利潤。當特朗普宣佈新的關稅威脅時，市場通常會下跌，此時可以買入；而當特朗普撤回或延遲關稅威脅時，市場會反彈，此時則可以賣出獲利。這種策略在近期的關稅戰期間被廣泛應用，並取得了顯著效果。

烏克蘭突然發動，俄羅斯遭遇重大襲擊！

據央視新聞6月1日獲悉，烏克蘭安全局內部人士消息稱，烏克蘭代號「蛛網」的特別行動歷時18個月的策劃和實施，成功摧毀41架俄軍戰略轟炸機。此次行動由澤連斯基親自協調，安全局局長馬柳克率隊直接實施。烏克蘭國家安全局表示，此次行動目標精準，俄羅斯主要機場中約34%的戰略轟炸機遭到攻擊。烏克蘭安全局初步估算，此次「蛛網」特別行動的實施使俄方戰略航空兵遭受了高達70億美元的損失。

受以上消息影響，今日黃金現貨高開，重新站上3300美元上方。

美財長貝森特稱美國絕不會違約，反駁戴蒙有關債市遲早出現裂痕的評論

隨着提高聯邦債務上限的期限逼近，美國財政部長史考特·貝森特表示，美國「絕不會違約」。「這種事絕不會發生，」貝森特週日表示。他說，我們接近警戒線，但絕不會撞上那道牆。共和黨國會領導人已將提高債務上限附加到總統特朗普的稅收和支出法案，如此一來，能否避免違約，可能得取決針對該法案的複雜協商。美國參議院本週將恢復審議該法案。貝森特拒絕透露「X日」——即財政部耗盡現金和特殊會計手段、無法再在不違反債務上限的情況下履行聯邦義務的時間點。

美股覆盤

三大指數漲跌不一，納指創下2023年來最大月度漲幅

上週五，美股三大指數收盤漲跌不一，標普500指數和納斯達克指數創下自2023年11月以來最大月度漲幅。

截至收盤，道指漲54.34點，漲幅爲0.13%，報42270.07點；納指跌62.11點，跌幅爲0.32%，報19113.77點；標普500指數跌0.48點，跌幅爲0.01%，報5911.69點。

5月份標準普爾500指數上漲6.15%，納斯達克指數上漲9.56%，道瓊斯指數上漲3.94%。

大型科技股漲跌不一，蘋果漲0.45%，Meta漲0.38%，微軟漲0.37%，亞馬遜跌0.34%，谷歌A跌0.07%，特斯拉跌3.34%，英偉達跌2.92%。

熱門中概股普遍下跌，納斯達克中國金龍指數跌2.69%，金山雲跌超5%，嗶哩嗶哩跌超4%，小鵬汽車、蔚來跌超3%，阿里巴巴跌超2%，拼多多、京東跌超1%。

Palantir收漲近8%，特朗普選定Palantir來收集美國民衆數據

據外媒週五援引公開記錄、六位政府官員及 $Palantir (PLTR.US)$ 員工的消息報道，特朗普政府正在依賴Palantir來搭建其行政命令所需的技術基礎，該行政命令要求聯邦政府各機構之間實現數據共享。報道指出，自特朗普上任以來，Palantir已從聯邦政府獲得超過1.13億美元的資金支持，其中包括對現有合同的追加撥款，以及與五角大樓和國土安全部簽署的新合同。上週五收盤，Palantir收漲近8%。

亞馬遜雲部門繼續擴張數據中心，同時還要爭搶英偉達芯片

$亞馬遜 (AMZN.US)$ 旗下雲計算部門AWS的負責人表示，公司正在全球範圍內加速擴建服務器場，並尋求獲得更多英偉達最新的人工智能芯片。週五AWS首席執行官Matt Garman告訴媒體，今年早些時候，AWS在墨西哥開設了一個數據中心集群，此外還在智利、新西蘭、沙特阿拉伯等地建設新設施。亞馬遜此前表示，其人工智能業務有望在全年帶來數十億美元的營收。Garman補充道，這一數字「來自AWS」，代表的是客戶對其按需AI 服務的使用量。

好市多上週五漲超3%，最新季報超市場預期，以低價策略拉開與同行差距

截至5月11日的第三財季， $好市多 (COST.US)$ 每股收益爲4.28美元，遠超華爾街分析師預期。公司維持利潤水平之際，消費者則趨於理性支出，聚焦日常必需品。財務長Gary Millerchip表示，公司目前依據現有政策行事，並未因法院針對關稅的審議而調整戰略。他坦言，「在結果不明朗之前，很難制定具體行動計劃。」Millerchip透露，公司計劃在今年晚些時候陸續對新庫存商品進行差異化提價，一部分維持現有價格，另一部分則視成本上漲適度調整。若某些商品價格過高，公司也可能選擇不再銷售。

Meta股東壓倒性反對將比特幣納入儲備的提議

$Meta Platforms (META.US)$ 股東在年度會議上投票否決了將比特幣納入公司財務的提議。超過49億名股投票反對此舉，僅有392萬股支持。繼幾個月前微軟推動比特幣成爲主流之後，Meta Platforms成爲最新一家考慮向股東施壓，將比特幣納入其資產的大型科技公司。然而，和微軟一樣，股東們出於對波動性的擔憂投票否決了該提議。提案由投資者、美國國家公共政策研究中心代表Ethan Peck提交，他建議公司研究將部分現金和債券轉換爲比特幣的可能性，以更好地維護股東價值。

特朗普媒體科技集團收漲2.4%，宣佈完成融資成爲比特幣持有大戶

$特朗普媒體科技集團 (DJT.US)$ 上週五收漲2.4%，該公司當日宣佈，已完成此前公佈的與約50家機構投資者的私募發行。作爲上市公司中規模最大的比特幣儲備交易之一，本次發行的淨資金及公司戰略將使特朗普媒體集團成爲美國上市公司中持有比特幣最多的企業之一。本次發行後，比特幣將計入特朗普媒體集團的資產負債表，與截至 2025 年第一季度末總計 7.59 億美元的現金、現金等價物及短期投資並列。

波音：737 Max換代機型並非當務之急

據英國金融時報， $波音 (BA.US)$ 首席執行官凱利·奧特伯格在接受採訪時表示，推出一款新飛機來取代最暢銷的波音737 Max並不是當務之急。他表示，市場還沒有爲新機型做好準備，波音目前的財務狀況也不適合投資開發新飛機。奧特伯格稱，波音公司正在與特朗普政府合作，以確保該公司能夠承受貿易戰的影響。目前貿易局勢尚未明朗，這意味着波音將不得不保持靈活性，繼續與美國政府溝通。他表示，波音公司每年將爲製造其產品所需的進口產品支付不到5億美元。

Ulta美容大漲逾11%，第一財季業績超出預期

$Ulta美容 (ULTA.US)$ 發佈Q1業績，2026財年第一財季收入28.48億美元，去年同期收入爲27.26億美元，同比增長4.49%。2026財年第一財季凈利潤3.05億美元，去年同期凈利潤爲3.13億美元，同比減少2.57%。基本每股收益爲6.72美元，去年同期爲6.51美元。該公司第一財季業績超出預期，並上調年度業績指引，儘管經濟憂慮加劇，消費者仍在大量購買美妝產品。截至上週五，Ulta Beauty大漲逾11%。

成交額TOP 20

港市前瞻

北水搶籌港股超96億港元，買入美團超19億港元，賣出騰訊超8億港元

5月30日（週五），南下資金淨買入港股96.47億港元。

$美團-W (03690.HK)$、 $建設銀行 (00939.HK)$、$小米集團-W (01810.HK)$分別獲淨買入19.22億港元、13.36億港元、6.36億港元；

$盈富基金 (02800.HK)$、$騰訊控股 (00700.HK)$、$中芯國際 (00981.HK)$分別遭淨賣出8.86億港元、8.65億港元、1.44億港元。

5月13家A股上市公司籌劃赴港上市，紫金礦業擬分拆紫金黃金國際至港交所上市

近期，A股上市公司扎堆赴港上市。據不完全統計，截至發稿，5月迄今（5.1-5.31）包括 $國民技術 (300077.SZ)$ 、 $合合信息 (688615.SH)$ 、 $山推股份 (000680.SZ)$ 、 $紫金礦業 (601899.SH)$ 、 $國恩股份 (002768.SZ)$ 、 $韋爾股份 (603501.SH)$ 、 $龍旗科技 (603341.SH)$ 、 $潮宏基 (002345.SZ)$ 、 $兆易創新 (603986.SH)$ 、 $美格智能 (002881.SZ)$ 、 $新奧股份 (600803.SH)$ 、 $軍信股份 (301109.SZ)$ 和 $沃爾核材 (002130.SZ)$ 在內的13家A股上市公司披露籌劃公司或分拆子公司赴港上市。其中，紫金礦業5月26日公告，擬分拆紫金黃金國際至香港聯交所上市。

多家新能源車企陸續公佈5月成績單

$比亞迪股份 (01211.HK)$ 5月賣超38.24萬輛，其中，乘用車銷量376930輛；$極氪 (ZK.US)$ 科技連續三個月月銷超4萬，5月銷量超4.6萬台； $零跑汽車 (09863.HK)$ 5月交付量45067輛，增速超148%；鴻蒙智行5月全系交付新車破4.4萬輛，銷量再創新高。

$理想汽車-W (02015.HK)$ 2025年5月交付40856輛，同比增長16.7%； $小鵬汽車-W (09868.HK)$ 5月交付新車33525台，同比增長230%；小米汽車5月交付量超28000台； $蔚來-SW (09866.HK)$ 5月交付新車23231台。

雷軍最新發聲，引用了莫言的話：詆譭，本身就是一種仰望，隨後刪除

$小米集團-W (01810.HK)$ CEO雷軍6月1日微博發文稱，2025年5月小米su7交付量超28,000台，我們正在全力爲小米yu7大規模量產做準備，預計7月份量產。此外，雷軍還表示，剛學會一句莫言名言：詆譭，本身就是一種仰望。然而，隨後，雷軍編輯了本條微博，刪除了這句話。5月31日晚，小米集團合夥人、總裁，小米品牌總經理盧偉冰也同樣發文引用莫言的名言——莫言說：詆譭，本身就是一種仰望。