關稅戰下信心滿滿！申洲國際主席馬建榮斥資608萬增持，背後有何盤算？

在全球貿易戰升溫、關稅風暴席捲市場的背景下，申洲國際（02313.HK）執行董事兼主席馬建榮於近日（9日）斥資近608萬港元增持14.1萬股，持股比例微升至42.37%。這一舉動不僅為市場注入一劑強心針，更引發投資者對這家Nike代工巨頭未來走向的熱議。馬建榮的增持意圖何在？申洲國際又如何在動盪的全球供應鏈中穩住陣腳？

馬建榮增持與貿易戰應對的深層關聯

馬建榮的增持決策與中美貿易戰的背景密不可分。據最新報導，美國對中國進口商品課徵的關稅總稅率已達145%。紡織業作為出口重鎮首當其衝，申洲國際作為Nike、Adidas等品牌的代工核心，面臨成本上漲與訂單不確定性。馬建榮斥資608萬港元增持，意在向市場傳遞強烈信號：公司有能力應對外部壓力，長期價值未被高估。增持不僅穩定股東信心，也為管理層爭取更多決策空間，以推進全球化佈局。

申洲國際近年加速越南與柬埔寨產能擴張，目前，集團在柬埔寨金邊市的新成衣工廠土建工程已接近完工，並於2025 年3 月開始招聘員工，新制衣工廠預計總用工規模約6,000 人；預計可新增面料產能200 噸/天，可以有效規避關稅風險。馬建榮的舉動表明，他對公司分散供應鏈、靈活應對貿易壁壘的策略充滿信心。此外，增持還可能與內部股權激勵或防範外部收購有關，確保公司在動盪時期保持穩定控制權。這一決策與貿易戰應對直接掛鉤，展現了管理層對長期競爭力的押注。

申洲國際的營運表現及未來發展

申洲國際作為全球領先的服裝代工企業，長期為Nike、Uniqlo等品牌提供高品質產品，憑藉其垂直整合的生產模式與靈活的供應鏈管理，在行業處於領先地位。2024年，公司實現收入約286.63億元人民幣，同比增長約5%，雖受疫情後消費復甦放緩影響，但淨利潤率保持在15%以上，顯示穩健的盈利能力。

展望2025年，申洲國際正積極應對關稅挑戰，加速推進越南及柬埔寨工廠的產能擴張，以分散地緣風險。同時，公司加大數字化轉型投入，通過智能製造提升效率，預計未來三年內自動化生產線比例將提升至30%。儘管短期內面臨成本壓力，申洲國際憑藉與國際品牌的長期合作關係及技術優勢，有望在全球供應鏈重組中搶佔先機，進一步鞏固市場地位。

市場反應與股東影響

馬建榮增持消息公佈後，申洲國際股價於4月9日當天小幅上漲1.85%，顯示市場對其信心的正面回應。馬建榮增持進一步鞏固了其控制權，對中小股東而言，這意味著公司決策的穩定性增強。然而，市場分析師提醒，關稅戰的不確定性可能導致短期股價波動，投資者需密切關注公司後續訂單表現及海外擴張進展。

申洲國際主席馬建榮斥資逾600萬港元增持，是在當前市場波動與貿易風險背景下，一個關鍵的信心展示，但最終仍需公司以持續的營運表現和業績增長來驗證這份內部樂觀，申洲未來能否成功將此信心轉化為實際價值，市場將拭目以待。

Text by BusinessFocus Editorial

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