【美股升勢已盡?】美股去年創57次新高特朗普上台或反高潮上半年美股恐急跌宜謹慎

By 徐立言 on 31 Dec 2024

2024年標普500指數創下57次新高，這種頻繁創新高的年份較為罕見。歷史上類似情況出現在2024、2021、2017、2014、1995、1964和1961年。數據顯示，在出現50次以上新高的次年，標普500指數表現往往較為疲軟，特別是在第二季度。

考慮到2024年美國大選可能帶來的影響，若特朗普重返白宮，預計會推出大量行政令，這可能導致2025年第一、二季度市場波動加劇。建議投資者在2025年上半年採取更謹慎的投資策略，密切關注政策變化對市場的影響。

至於日圓方面，日本央行在12月的例會中維持利率在0.25%不變。今年3月，日央行結束了負利率政策，並在7月將政策利率目標上調至0.25%。央行已暗示，若工資和物價走勢符合預期，將準備進一步加息。從12月會議紀錄看，已有多位官員主張應在12月加息。

通脹方面，日本核心CPI的年增長率從11月的2.2%上升至2.4%。若日圓對美元持續貶值至160水平，日本央行在2024年1月加息的可能性將大幅提升。根據彭博經濟學家預測，日本央行可能在2024年1月、4月和7月各加息25個基點。

由於日本利率仍低於其他G7國家，導致日圓套利交易在8月短暫平倉後再度活躍。數據顯示，日圓空倉已在11月達到135億美元，較10月大幅增加97.4億美元。預計這一趨勢將持續，若日本央行在2024年初開始加息，可能引發新一輪日圓回補行情。

在2024年收官之際，我認為值得反思投資的本質。大多數投資者過分關注投資回報，卻忽視了幾個關鍵要素：風險控制、成本控制、時間管理和投資行為管理。這四個要素往往決定投資成敗，但卻經常被忽視。投資者若能妥善管理這些要素，反而更容易獲得理想回報。相反，僅關注回報而忽視這些基礎因素，往往難以取得持續優異的投資業績。