【港樓冇運行】鮑威爾放慢減息 與特朗普對著幹 道指十連跌單日瀉千點 政府又面臨停擺 熊市快到?

美國聯儲局今凌晨一如所料宣布減息4分1厘，但主席鮑威爾與希望減息的特朗普「對著幹」，強調會放慢減息步伐，明年或只再減息半厘，令美股被震散。道指昨大瀉逾1,200點至42,326.87點收市，並出現十連跌，是1974年10月以來最長的跌市。綜合不同報道，美股現時「危機四伏」。起因包括候任總統特朗普及馬斯克反對美國政府的臨時撥款法案，令人擔心美國政府面臨停擺，此外美股市盈率達到23倍的超高水平，減息放緩又令美國商業地產按揭斷供危機加劇。有分析更指美國明年恐出現熊市，意味美股明年跌幅或超過2成。

美國息率居高難下，香港樓市及地產股亦恐「冇運行」，小業主及小商家再成受害人。因聯儲局官員最新點陣圖預測，明年美國減息次數將由4次減至2次（共減半厘），後年即2026年也只會有2次合共半厘的減息，這意味到了2026年息率只會較現在累減1厘，屆時聯邦基金利率目標區間料大約會位於3.25厘至3.5厘之間。在此情況下，香港樓按及商業貸款息率亦難以大幅調低。故今日香港地產股普遍下調2%至3%，陰霾滿布。

美國候任總統特朗普早前曾放話，有意撤換鮑威爾（後來他放棄此想法），也希望美國能繼續減息，但鮑威爾強硬回應，指總統也無權炒他魷魚，而未來減息多少，關鍵是通脹能否受控。美國聯儲局昨開會後決定減息0.25厘、即聯邦基金利率目標區間降至4.25至4.5厘。鮑威爾在聲明中指出，美聯儲局正處於或接近放緩降息的時刻，理由是今年經濟數據走高，故明年降息步伐放緩，以反映通脹預期上升。鮑威爾在記者會上補充，在額外減息之前，官員們需要看到壓抑通脹方面取得更多進展。

鮑威爾及聯儲局官員放慢減息步伐，疑似與特朗普「對著幹」，令美股三大指數尾市狂瀉。除了道指下瀉1,223點（2.6%）至42,326.87點收市外，納指跌716點，標普挫178點。令投資者不安的是，與此同時，美國政府下周或有機會再次「癱瘓」。

理由是美國的聯邦債務總額又快超越了上限，原本明日即周五會通過一項臨時撥款法案，為聯邦政府提供資金以運作至明年3月，但候任總統特朗普及其身邊紅人、全球首富馬斯克均公開反對，令人憂慮法案假如無法通過，政府非緊急運作即會癱瘓，並波及股市。今次的爭議是緣於法案包括了給國會議員加人工。馬斯克在社媒上連發超過20條帖文，全方位攻擊法案，認為國會議員在美國財赤嚴重的艱難時刻下加薪絕不恰當，因不少美國人仍為了聖誕節而苦苦工作掙錢。特朗普也公開譴責該法案，認為共和黨應該讓民主黨政府的虛張聲勢破產，並允許政府停擺。

與此同時，開始有分析師預測明年美股會大跌及「入熊」。CA Research策略分析師預測，美國股市將在明年1月上漲，然後在明年上半年某個時候下跌超過2成，即進入熊市，投資人應該及早採取防禦性策略，並對沖風險。

該分析師指出，預測美股將進入熊市有三大原因：首先是美國消費者動能正在放緩，即使在房屋淨值飆升的情況下，家得寶（Home Depot）和勞氏（Lowe"s）的收入仍大幅下滑；其次是就業市場疲軟；最後是標普 500指數公司股價偏高，平均市盈率高達23倍，較其平均值高出近兩個標準差，已達到危險水平，故隨時可能出現大跌。

Text by BusinessFocus Editorial

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