【龔成專欄】千年蟹貨慘跌 股民如何處理？若現3大危險訊號 宜壯士斷臂止蝕

手持千年蟹貨怎麼辦？港股過去四年「四連跌」，藍籌股固然大挫，不少二、三線股更是「跌到冇影」，致不少散戶滿手都是「千年蟹貨」，對應否忍痛止蝕感進退兩難。投資書籍作者兼股評人龔成認為，是否繼續持有「蟹貨」，關鍵是要看清楚公司盈利前景。假如某上市公司出現三大危險訊號，例如連年虧蝕無起色、公司不時供股合股、又或是核數師屢屢「不表示意見」或對公司營運有保留，那麼就算股價跌得再多，持股的散戶恐怕也要考慮壯士斷臂沽貨，以求取回部分寶貴的資金另作投資。

【理財個案--千年蟹貨處理法】

龔成老師：

龔Sir你好！讀完你全部的著作後，想重新整頓資產分配，想請教應如何分配？特別係處理蟹貨！

由於當年的無知，以下有部分相信是劣質股，因無止蝕不少現股價比買入時相差太遠，不知道是否應該繼續持有，還是賣出將資金投資其他股？有部分蟹左好多年。

以下是現持有股票，部分股票跌了不少！

#3 煤氣
#66 MTR
#123越秀地產
#173 嘉華國際
#460 四環醫藥
#631三一國際
#762中國聯通
#764永恒策略
#899亞洲資源
#992聯想集團
#1068雨潤食品
#1148新晨動力
#1398工商銀行
#1515鳳凰醫療
#1898中煤能源
#2314理文造紙
#3988中銀

另外，看完你的書後後，想入1448 福壽園、2638 港燈、66 地鐵作長線投資。我30歲，現有現金約10萬。

祝身體健康！謝謝你

讀者敬上

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龔成老師分析：

你一定要記住，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素，質素不好，增長力弱，就要賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

因此，買入價不是決定繼續持有的理由，你要從整體財富出發，有優質的，可長線持有，因為長遠對我地財富最有利。

不過，若然無質素的，就要賣出，因為持有愈耐，對我們財富愈不利。因此，不要被買入價影響，這是心理上的，所以無質素的企業，就要止蝕賣出。

上述股票，部分是有質素的股票，但同時持有一些無質素的股票，以下我集中講質素較為一般，甚至是有問題的股票，你要優先處理，就算是多年的蟹貨，你都要賣出！之後將資金轉為其他優質股，對你長遠財富會更有利。

四環醫藥（0460）質素一般，過往曾停牌一段時間，雖然業務比之前好轉，但未必太適合長線投資，可考慮賣出。

永恒策略（0764）過往曾多次供股合股，我課堂中強調這類股票不能投資的，這是典型的財技股，對小股東往往不利，加上出現虧損，無太大的質素可言，賣出是唯一的策略。

亞洲資源（0899）多年虧損，無太大的投資價值，相信賣出是較好的策略。

雨潤食品（1068）是我課堂中所舉的例子，用作負面教材的作用，在2013年及之前，核數師都對其財務情況表示「無保留意見」，即是無問題。但到了2014年後，每年的財務數據（即14、15、16、17年度），核數師都對其財務情況表示「不表示意見」，即是對佢的數有疑問，有點保留，這是一個壞訊號。這類企業，賣出是較好的策略。

新晨動力（1148）業務有持續轉弱的情況，加上出現虧損，建議賣出，最起碼都要減持。

至於其他股票，問題不算大，都有基本的質素，只要你持貨不過多，可持有，就算部分你蟹貨多年，只要企業有質素，有增長力，仍有機會上翻，因為有可能是你當年在較貴的價位買，又或企業中短期面對較一般的環境，只要企業業務仍有發展，質素不變，就有機會守到。當然，如果個別股比例太多，就有機會要減部分。

至於你最後講，想增值的股票，港鐵（0066）無問題，但港燈（2638）增長力不強，未必適合你，福壽園（1448）都有增長力，可投資，但不宜太過大注投資。

另外，你投資組合分得好散，不如之後集中在優質股，持股的隻數不用太多，若想分散風險，投資指數基金都可以。

另外，可考慮在組合加入美股，最入門Vanguard S&P 500 ETF（VOO）就是追蹤美股的ETF，追蹤指數是標普500指數，當中都是全球有實力的公司，有長線投資價值。

由於美股波動，不建議一次過大手買入，最好的方法慢慢分注，或以類似月供模式進行，長線持有，這是一個最好的投資策略。

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龔成老師簡介

‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》作者

‧ 理財真人Show 節目擔任致富教練

‧ 曾接受港澳多個傳媒訪問

‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年

‧ 曾在萬多元月薪狀態下，憑股票累積數百萬財富

‧ 現為全職投資者，擁過千萬財富

‧ 於網上分享投資心得，瀏覽量過百萬，為人氣博客，解答網友理財問題逾20,000條

‧ 專欄作家

‧ 擁財務學學士學位

‧ 股票課程導師，香港及澳門學生人數逾4,000人

‧ 過往10年投資成績，過半能獲利超過1倍以上

Facebook 專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人

（https://www.facebook.com/80shing）

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Text by BusinessFocus Editorial

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