【龔成專欄】小業主欲加按買中海油 藉14厘股息賺息差 看似必賺 暗藏2大風險

過去一年石油價格高企，盈利暴漲的三大中資石油股派息豐厚。有正在供樓的讀者遂想出「妙計」，考慮藉加按物業以套現過百萬元，藉此大舉買入中海油（現股息率達14厘），扣除加按利息後，理論上仍可以賺取一年超過10厘的息差，相信可以此大幅減輕供樓負擔。不過投資書籍作者兼股評人龔成認為「借錢買股收息」的手法暗藏至少兩大風險，包括油價大跌時派息或大減、以及投資者重注的單一收息股可能會因意外致股價重挫。故讀者出手前宜先考慮清楚，做好風險管理措施。

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 【理財個案--加按買股，股息還款】

龔sir：

龔成老師您好，我曾讀了你的幾本書，現有以下問題欲請教你。

本人一家三口，多年前換樓，以5XX萬買入2房單位，按揭100萬，10年分期，出面有人話樓市會大跌，會否終有一日變成負資產？

我有一個計劃：加按現時物業套現，將資金買入883，見佢股息高，每年派的利息就夠供房子了，如果計劃順利，只要每年股息夠供樓，多年後就等同淨賺了883的股票。

讀者敬上

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個案重點：
‧ 已婚一家三口
‧ 多年前以$5XX萬買入物業
‧ 現時按揭$100萬

重點目標：
‧ 加按物業，買中海油，用股息作供樓

龔成老師分析：

先講物業方面，其實只要供得起，就不用怕負資產，因為就算樓價跌低過你的按揭，只要你正常供樓，絕大部分情況下，銀行都不會追差價的。

因此，如果物業是自住的話，比起關心樓價的升跌，你是否「供得起」，反而是更重要的因素。你要分析，現時的收入是否足夠供款，如果日後加息，令按揭供款增加，你是否能應付到。無人能絕對估到之後的樓市升跌，但如果是自住樓，建議你持有，不用賣出。

另外，你要有一定的備用現金在手，因為始終你有家庭，又要供樓，要有一定的現金作防守之用。

至於你的計劃，利用加按物業，將資金投資中海油（0883），利用所派出的股息用於供樓，這個方向不是不行，但有一定的風險，我以下解說當中的問題。

第一，中海油這股過往的股息不算穩定，因為其盈利來自賣油，國際油價的波動會影響其盈利，近年盈利都有一定波動，令派息有波動，若果日後盈利波動，其派息就會影響。

當你每年收到的股息有時多有時少，你就根本好難預計到有多少股息能用作供樓，如果該年股息大減，你就要自己支付一定的供款而不能靠股息。

其實，當我們尋找收息股時，其業務的穩定性很重要，業務不穩會引致盈利不穩，最終令派息不穩，而作為收息股，中海油只層中等。

第二，如果你真的進行這個計劃，你都不能只集中在一隻股票，應該建立一個收息股的組合。因為當你集中在一隻股票時，就會面對集中風險，當這企業出事，除了股價大跌外，派息都會大減，你到時會處於很不利的狀態。

雖然中海油本身都有質素的，但投資者要考慮所有的風險。同時，如果中海油股價下跌，你其實是借錢買股，點都會對你不利。

第三，你加按物業套現，會令你的負債增加，你有家庭負擔，風險承受能力未必適合太高，所以你都要明白當中的風險。

第四，加按令你每月供款增加，雖然投資收息股，股息能支付部分按揭，但如果日後加息令你按息提高，而同時收息股派息減少，你就會面對不利的狀態，你要明白這點。

因此，你上述的計劃，當中有不少風險。

如果真的進行，你就要注意，加按買收息股，不能集中在一隻，同時要找股息較穩定的，另外要明白，如果按息增加，股息減少，都會對你造成風險。

總結來說，你這刻做這動作的值博率只是中等，考慮到你的情況，我不太建議這樣做。

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龔成老師簡介

‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》作者

‧ 理財真人Show 節目擔任致富教練

‧ 曾接受港澳多個傳媒訪問

‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年

‧ 曾在萬多元月薪狀態下，憑股票累積數百萬財富

‧ 現為全職投資者，擁過千萬財富

‧ 於網上分享投資心得，瀏覽量過百萬，為人氣博客，解答網友理財問題逾20,000條

‧ 專欄作家

‧ 擁財務學學士學位

‧ 股票課程導師，香港及澳門學生人數逾4,000人

‧ 過往10年投資成績，過半能獲利超過1倍以上

Facebook 專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人

（https://www.facebook.com/80shing）

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Text by BusinessFocus Editorial

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