第一共和銀行恐破產 股價跌5成 8000億高危資產無人敢吼

矽谷銀行（SVB）上月爆煲後，險倒閉的第一共和銀行（FRC）獲11間美國銀行出手相救存入300億美元救急。但FRC日前證實客戶曾在一個月內提走6成存款1020億美元（約7956億港元）之後，其股價昨狂瀉近5成至8.1美元，市值暴跌至僅餘15億美元，只及11大銀行已拿出來的300億美元救亡存款的5%。與此同時，外界憂加息潮下美國債務上限問題下月或爆煲致引發美國債務違約及大股災，令第一共和銀行前景更為黯淡。綜合外電報道，FRC為求絕處逢生，現盡力試圖出售500億至1,000億美元（約3900至7800億港元）的長期證券和抵押貸款，並欲以認股權證或優先股等甜頭，利誘大銀行做白武士買入資產拯救FRC。

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但綜合業界分析，現時恐難有銀行肯冒險做白武士。因為FRC欲出售的巨額長期證券和抵押貸款的質素及違約風險不明，故買入這些「高危資產」的銀行必須大幅撥備，隨時令自己身陷險境。故在本地的股市論壇上，不少散戶都對FRC極悲觀，反問「這銀行還有救嗎？」「它會倒下嗎？」。股民普遍認為若信心危機不解決，第一共和銀行恐怕只有兩個結局，一是破產或由官方FDIC接管；二是如瑞信一樣以賤價賣給其他大銀行。但無論是哪個結局，一眾蟹民都必然損失慘重，因以FRC昨日的8.1美元收市價為例，已較一年高位累跌逾95%。

屋漏兼逢夜雨，美國第一共和銀行及其核數師畢馬威會計師行（KPMG）昨遭股東入稟起訴及索償，指控FRC隱瞞利率上升之下或促使存款大舉外流而威脅商業模式，以及KPMG歪曲銀行資產負債表和流動性的能力。在FRC危機、加息潮以及債務上限危機夾擊下，美股昨愈跌愈多。道指收市跌344點或1.02%，報33,530點；美國標準普爾500指數跌1.58%，報4,071點；納斯達克綜合指數下挫1.98%，報11,799點。

美國財政部長耶倫周二則警告，如果國會不解決債務上限問題，恐怕下月（6月）將引發一場「經濟災難」（即美國政府或因無錢被逼停擺，並引發美債債務違約），會造成失業等問題，亦會推高按揭、汽車貸款及信用卡等家庭開支利率。她強調將31.4萬億美元的債務上限增加或暫停增加，屬國會基本責任，但若美國政府發生債務違約，會對美國經濟帶來威脅。共和黨的美國眾議院議長麥卡錫早前提議將美國31.4萬億美元的債務上限提升1.5萬億美元，及把債務上限截止日期延至明年3月31日，但他要求同限制聯邦支出。惟民主黨的美國總統拜登抨擊共和黨的麥卡錫以債務違約來威脅政府，拜登促雙方進行真正及嚴肅的對話，討論如何發展美國經濟、降低成本和削減赤字。

今次的FRC風波，源於銀行早前在財報中透露，該銀行存款一季之間減少了720億美元，若剔除摩根大通等11家大行上月存入該行的300億美元，實際流失的存款更高達1020億美元，引發信心危機，觸發它股價昨大跌5成。

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綜合媒體報道，第一共和銀行（FRC）正考慮剝離即出售500億至1000億美元的長期證券和抵押貸款以自救。為吸引買家，FRC可能給予包括美國大銀行在內的潛在買家認股權證或優先股，鼓勵他們購買高於市值的該行資產；該行試圖強化資產負債表，減少該行的資產和負債錯配。以免自己像矽谷銀行（SVB）倒閉時那樣被監管機構聯邦存款保險公司（FDIC）接管，以及為未來可能的融資掃清障礙。不過報道認為，很可能需要美國政府協助推動FRC與美國大銀行的談判，拯救行動才有機會成事。與此同時，FRC今季將裁員20%到25%以大幅削減經營成本，助銀行渡過難關。

早前的300億美元存款援助FRC計劃之中，出資最多的摩根大通（JPM）、美國銀行（BAC）、花旗集團（C）和富國銀行（WFC），曾各自向FRC存入50億美元。這四大銀行昨日股價分別下跌2.2%、3.1%、2.3%及2.2%，外界正密切注視四銀行會否亦捲入信心危機。

Text by BusinessFocus Editorial

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