download BusinessFocus app
【大股東拒揼水救助】瑞信險倒閉 向央行急借4200億續命 末日博士:瑞信恐大到無法拯救

【大股東拒揼水救助】瑞信險倒閉 向央行急借4200億續命 末日博士:瑞信恐大到無法拯救

Investment
By thomas.chan on 16 Mar 2023
Digital Editor

瑞士信貸(Credit Suisse,美股CS)近年醜聞纏身,包括捲入Archegos基金爆煲事件,令客戶不斷提走資金,陷破產邊緣,瑞信大股東沙特阿拉伯國家銀行董事長公開表示不會向瑞信提供更多援助後,引發瑞信昨股價盤中一度暴挫3成,它的一年期信貸違約掉期(CDS)更一度狂升至1028.6點,即是說若想「買保險」防瑞信債務違約,保費竟高達投保資產價值的1成。瑞信危機觸發歐美股市暴跌,美國道指一度大瀉725.6點。幸在最後關頭,瑞士央行出手相助,答允瑞信的要求提供流動性,並隨即借出高達500億瑞士法郎(約4215億港元)給瑞信續命,這金額之大,超過了瑞信市值(約664億港元)的6倍。瑞信股價跌幅昨在盤中遂大幅收窄,由跌30.3%變成跌23.4%收市。瑞信收市報2.16美元,盤後升5.6%,總算是暫時避過倒閉危機。不少昨晚勇敢「撈底」買瑞信的散戶,則獲得高達兩成的回報率。

末日博士魯賓尼認為,瑞信或大至無法拯救。Photo from BusinessFocus

美國道指昨晚收市時,跌幅大減至0.9%(280.83點點),納指更倒升0.05%收市。今早港股開市曾跌逾430點,低見19109.07點,但之後跌幅亦收窄至200點以下,但滙豐(0005)及渣打(2888)跌幅仍逾2.5%及4.5%,反映市場對銀行業金融危機的憂慮未除。

有「末日博士」之稱的著名經濟學家魯賓尼(Nouriel Roubini)則警告,瑞信雖然或屬於「大到不能倒」的金融機構,但亦可能同時是「大到無法拯救」,“The problem is that Credit Suisse, by some standards, might be too big to fail, but also too big to be saved.”。由於大股東沙特國家銀行拒絕救助,令魯賓尼認為瑞信恐面臨倒閉風險。瑞信危機亦再度突顯了其管理層的說話「信不過」,事緣瑞信自近日發表財報時「自揭瘡疤」承認內部監控具重大缺陷後,瑞信主席雷曼(Axel Lehmann)曾強調,該行有強勁的資本比率及資產負債表,「不可以把瑞信現有問題與矽谷銀行的倒閉相提並論」。他更揚言,對於瑞信會否接受國家(瑞士)援助的問題,「不在考慮之列」。豈料言猶在耳,他已經形同「反口」,因瑞信昨向瑞士央行緊急求助及借入500億瑞朗救命。

今次事件亦令人唏噓,因瑞信在2007年時股價達到50.794元的高峰,當時市值曾達2000億美元(15600億港元),但以昨收市價2.16美元計算,市值累跌了超過95%,僅餘85.13億美元(約664億港元)。最近危機加劇的主因,是美國矽谷銀行倒閉之後,瑞信的財報承認內部監控具重大缺陷,市場擔心去年資產大幅流失及預期今年會繼續嚴重虧損的瑞信,有可能倒閉。特別是外電報道指,瑞信最大股東沙特阿拉伯國家銀行的董事長Ammar Abdul Wahed Al Khudairy表示,絕不會向瑞信提供更多援助,理由有很多,包括監管原因,因條例限制股東持股多於10%,而沙特國家銀行已持有瑞信約9.9%。

瑞信若倒閉恐釀金融風暴。Photo from BusinessFocus

沙特國家銀行拒救瑞信消息傳出後,瑞信美股曾急跌3成,當時瑞信債券的一年期信貸違約掉期(CDS)一度狂升至1028.6點子,即使說若想「買保險」,保障若瑞信在一年內倒閉時獲補償,保費竟高達投保資產價值的10.3%(超過1成)。幸在市場最恐慌時,瑞士央行與瑞士金融市場監督管理局(FINMA)發布聯合聲明,指瑞信已達到瑞士對系統重要性銀行施加的資本和流動性要求,如有必要,瑞士央行將向瑞信提供流動性。兩機構認為,某些美國銀行的問題不會對瑞士金融市場構成蔓延的直接風險,因瑞士對金融機構有嚴格的資本和流動性要求,確保了穩定性。

瑞士央行答應做白武士後,瑞信隨即公布集團正採取果斷行動,根據擔保貸款機制及短期流動性機制,向瑞士央行(SNB)借入500億瑞郎(約4215億港元)以增強流動性,瑞信將提供優質資產作為貸款的抵押品。瑞信同時表示,將斥資30億瑞郎現金回購部分高級債務證券。瑞信稱,這些額外流動性將有助支持瑞信的核心業務及客戶,讓瑞信可以採取必要措施,建立一家更專注客戶需求的銀行。瑞信強調,以具吸引力的價格(低價)回購有關債務證券對集團管理整體債務,以及改善(減少)利息開支有積極作用。

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明:本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關言論招致損失,概與本公司無涉。投資涉及風險,證券價格可升可跌。

【了解更多最快最新的財經、商業及創科資訊】

👉🏻 追蹤 WhatsApp 頻道 BusinessFocus

👉🏻 下載 BusinessFocus APP

👉🏻 立即Follow Instagram businessfocus.io

最新 金融投資熱話專頁 MarketFocus