【恒指跌穿2萬點】鮑威爾放鷹 暗示本月加息半厘 美息恐升至5.75厘 股樓高危

美國聯儲局主席鮑威爾表示，若有需要將加快加息步伐以壓抑通脹，意味今個月底聯儲局可能加息0.5厘，市場憂美國聯邦基金利率今年最高會升至5.5厘至5.75厘的區間，今年內減息無望，令高負債的科技股或再次大跌，樓市亦恐復蘇無望。鮑威爾的言論隨即震散美國及香港股市，美股三大指數昨晚已率先下跌1.3%至1.7%不等，今日港股承接美股跌勢，開市後愈跌愈多，下午最多跌2.8%，即565點，恒指低見19969.47點，2萬點大關一度失守，收市才略為反彈至20051.25點，但仍跌483點。反映香港樓按成本的一個月銀行同業拆息，今日亦升至3.25厘，是接近2個月以來的高位。證券界普遍憂慮，若美國今年真的加息至5.75厘，本港最優惠利率及樓按息率勢將被逼再調升，料中港通關因素也難抵銷加息影響，香港股市及樓市恐再次出現沽售潮。

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不過美國總統大選快將重啟，民主黨總統拜登為求取得民意支持以連任，也許可能會令鮑威爾的加息大計受影響。因近日已有美國民主黨國會議員公開質疑鮑威爾的「狂加息壓通脹」策略會加劇失業率，由Groundwork Collaborative和Lake Research進行的最新民意調查亦顯示，42%美國受訪者指他們對鮑威爾所做的「對經濟有利的事情（包括加息）」幾乎沒有信心。被訪者普遍認為美國經濟的現狀很糟糕，大多數選民（56%）希望聯儲局至少暫停加息。而大量選民的心聲，相信是爭取連任的拜登總統無法忽略的，故今年聯儲局最終加息多少，美國民意可能會發揮一定影響力。

美國聯儲局主席鮑威爾昨出席美國國會會議時表示，若有需要，將加快加息步伐，終端利率或高於此前預期，並重申將通脹恢復至2%的目標。市場隨即詮釋為本月聯儲局或把加息幅度由0.25厘調升至0.5厘，今年聯儲局終端利率亦可能會同步提升半厘，即升至5.5厘至5.75厘之間。

鮑威爾指出，雖然近月通脹有所緩和，但回落的過程可能崎嶇，（加息）政策要全面達到後果還需要一段時間。聯儲局會根據經濟增長及通脹前景，逐次會議作出加息的決定決定，如有必要，聯儲局會加快加息步伐。鮑威爾解釋，今年1月的就業、消費者開支、製造業生產及通脹數據部分扭轉去年底在數據中看到的疲軟趨勢。這顯示通脹壓力高於上次聯邦公開市場委員會會議時的預期。他重申，由於目前通脹率遠高於2%的長期目標，及勞動力市場仍然維持極度緊張，持續上調聯邦基金利率的目標範圍是適當的。

不過聯儲局不斷加息，令美國人的股票投資大幅虧蝕，新造樓宇及汽車按揭息率更升至6厘甚至7厘以上，美國國內不滿鮑威爾的聲音亦愈來愈響。民主黨議員Elizabeth Warren在國會上表示，通脹其中一個原因是企業太貪婪，把產品價格提高至不合理水平。故她敦促儲局重新考慮加息（幅度），她又批評鮑威爾2%的通脹目標，將令美國200萬人失業。

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但鮑威爾強硬回應，強調他只有一招（加息）降低通脹，鮑威爾反問「若我什麼也不做，而通脹升至5%至6%，人們會生活得更好嗎？」鮑威爾強調，需要一段時間維持限制性貨幣政策，才能恢復價格及通脹的穩定，而歷史強烈警告大家不要過早放鬆政策。鮑威爾重申，他們將堅持到底，直到把控制通脹的工作完成。

鮑威爾發表鷹派加息言論後，美股三大指數即下挫，道指跌574.98點收市，跌幅1.7%。反映市場人士對美國息率走勢預測的芝商所FedWatch統計亦顯示，本月22日美國聯儲局議息會議後，有高達73.5%機會率將會加息半厘至5厘至5.25厘區間（之前機會率僅為31.4%），料其後的5月及6月會再各自再加息0.25厘，故今年美國息率最高或升至5.5厘至5.7厘的區間。市場人士亦普遍憂慮，美國今年內恐減息無望。因FedWatch顯示美國要等至明年3月，即大約一年之後，才會首度減息0.25厘，結束減息周期。

Text by BusinessFocus Editorial

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