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【何車評股】ATMJX中 阿里最吸引 目標125元 潛在升幅42%

【何車評股】ATMJX中 阿里最吸引 目標125元 潛在升幅42%

Investment Bloggers
By 何車 on 06 Mar 2023
專欄作家

阿里巴巴(9988)前周四晚派Q3成績表,券商讚好,但6個交易下來,股價卻跌8%(同期恒生科指升2%)。阿里今年初爆升之前,曾有19個交易日處長方形框框之內,高位93.2元,低位82.5元,中軸位87.85元,破框之後飆上118.5元。現價88元,正好處於框框的中軸位。

ATMJX 5大科網股中,阿里估值最吸引。阿里季績之後,彭博收集29份券商報告,評級為Buy、Outperform、Overweight、Accumulate,沒有一家叫Sell,平均睇144元,較現價高出64%。

1)市值比拼:騰訊(700)居首,市值3.52萬億元,其次阿里1.86億元、美團(3690)8,813億元、京東(9618)5,835億元、小米(1810)3.154億元。

騰訊兩年前最高價714.9元,現時跌去49%。阿里兩年半前最高價309.4元,現價跌去74%。以最高價計,阿里市值6.55萬億元,相等於騰訊6.84萬億元的96%,叮噹馬頭;現時,阿里市值只及騰訊的53%。

阿里兩年半前最高價309.4元,現價跌去74%。Photo from BusinessFocus

2)PE比拼:阿里年結日為3月,其餘4企為12月。彭博綜合券商預測,以「調整後盈利」(根據非國際財務報告準則(Non-GAPP),即不計投資增減值、撥備、一次過項目等的盈利)計算,亞里2023財年預測PE 11.5倍,ATMJX中最低。京東2022財年預期PE 20.2倍、騰訊同期PE 26.8倍、小米同期PE 32.5倍、美團同期PE 329倍。阿里ADR(美:BABA)過去6年,平均PE 40.2倍,現時只及往年平均的3成以下。

3)阿里最近年度預測PB 1.81倍,ATMJX中最低。小米PB 1.95倍、京東2.13倍、騰訊3.44倍、美團6.21倍。

4)市銷率:小米0.32倍、京東0.44倍、阿里0.90倍、美團1.8倍、騰訊2.6倍。

5)淨現金及現金等價物佔公司市值:京東46%、阿里24%、美團14%、騰訊9%、小米3%。

6)今年累計股價變化:騰訊升16%、小米升15%、阿里升2%、京東跌16%、美團跌19%。Jefferies目標最牛,睇214元。

阿里現價88元,較5周前高位118.5元跌去30.5元,趁低吸納,本欄目標125元,潛在升幅42%。阿里績後,Jefferies給予目標最牛,睇214元,目標升幅143%,其次Morningstar睇171元,目標升幅94%。

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