瑞信去年蝕600億 流失一萬億資產 金融海嘯以來最差 今年料再嚴重虧蝕

瑞信（Credit Suisse）近年醜聞纏身，Archegos基金爆煲及Greensill破產，令客戶對瑞信的信心去年曾跌至冰點。雖然瑞信捱過了去年10月的破產危機，但它最新公布第4季業績仍令人失望，因它第4季淨虧損擴大至13.9億瑞士法郎，令全年淨虧損達到72.9億瑞郎（約623.3億港元）。更重要的是瑞信管理的資產大量流失，全年淨流出資金達1232億瑞郎（約10534億港元），創出自2008年金融海嘯以來最差的業績。瑞信指已努力去重新獲得客戶信心，但直言今年仍是境況艱難，料今年會再次錄得巨額稅前虧蝕。

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支持瑞信的小股民境況更令人同情，因為去年底瑞信未有如外界預期般像雷曼爆煲後，曾令散戶重燃希望。但今次瑞信公布業績後，其美股（CS）周四大跌15.6%至3.02美元，較52周高位累跌6成，若與50.794美元的歷史高位比較，更是大跌逾9成，蟹民不知何時能返家鄉。疑為安撫小股民，縱然虧蝕嚴重，瑞信董事會仍建議每股派息0.05瑞郎。

據瑞信最新業績，它第4季淨虧損按季擴大至13.9億瑞郎，雖然與分析師預計的差不多，但這已是瑞信連續第五個季度出現虧損。期內收入按季減少2成，按年更大減33%至30.6億瑞郎。值得留意的是，瑞信作出的信貸虧損撥備大增95.2%至4100萬瑞郎（3.5億港元），顯示它憂慮今年會繼續出現呆壞帳問題。若2022年全年計，瑞信淨虧損顯著擴大至72.9億瑞郎，稅前虧損32.6億瑞郎，收入同時大減34%至149.2億瑞郎。

瑞信去年陷入財困風波，曾提出裁員及重組方案，不少客戶疑感疑慮遂提走資金及資產。其中，瑞信集團主力的資產管理部門第4季淨流出927億瑞朗，比分析師預期的619億瑞朗多了約五成。去年全年計，瑞信所管理的總資產減少約2成至1.29萬億瑞郎，淨流出資金約1232億瑞郎（約10534億港元）。

但瑞信堅持情況已有改善，因去年第四季的巨額資金流失潮，其實有三分之都集中在10月，由於銀行採取積極行動去重新獲得客戶信任，去年底開始資金流失已大幅減慢。但瑞信坦言，由於客戶在公司的存款及資產大減，瑞信未來的淨利息收入、佣金等都會同樣減少，這料會導致財富管理業務於今年第一季出現虧損。瑞信稱，為降低風險已採取一系列的行動。但由於市況不明朗加上公司重組需成本，料集團於今年會再錄得巨額稅前虧損。

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瑞信行政總裁Ulrich Koerner指，2022年對瑞信來說是艱難的一年，但集團會努力重組，他的聲明中表示：「我們有一個重新建立瑞士信貸的明確計畫，我們打算透過重塑投資組合、重新配置資本、調整成本基礎，以及鞏固我們領先的特許經營模式，繼續推動為期3年的戰略轉型」。該集團還宣布，將斥資1.75億美元買下前董事Michael Klein的諮詢公司。瑞信計畫將收購的公司與瑞信的投資銀行部門子公司第一波士頓合併，作為一家總部位於紐約的諮詢銀行。

2021年震驚市場的Archegos事件，源於Archegos的韓裔基金經理，及其成立的家族對沖基金Archegos資本管理首席財務總監，被控涉嫌欺詐、敲詐勒索及操控市場，以謊言欺騙多間華爾街大行包括瑞信提供巨額孖展貸款，讓Archegos進行高風險的高槓桿股票炒作，基金最終卻以爆煲收場。該事件觸發瑞信行政總裁Thomas Gottstein在去年請辭下台，由原資產管理部門主管Ulrich Koerner接任，為瑞信2020年2月以來再次更換CEO。瑞信前年業績已披露，Archegos事件令瑞信損手48億瑞士法郎（約410億港元）。

Text by BusinessFocus Editorial

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